Fairfax Financial Holdings a finalisé son acquisition en numéraire de Kennedy Wilson à 10,90 $ par action, retirant de la cote le groupe mondial d'investissement immobilier. L'opération, soutenue par une facilité de prêt à terme de 1,3 milliard de dollars, laisse le KW Management Group dirigé par William McMorrow aux commandes opérationnelles, tandis que Fairfax détient la majorité de l'intérêt économique.
Fairfax Financial Holdings a finalisé mardi le retrait de la cote de Kennedy Wilson à 10,90 $ par action, prenant le contrôle du groupe mondial d'investissement immobilier de 36 milliards de dollars dans le cadre d'une opération financée par un prêt à terme de 1,3 milliard de dollars.
« Le KW Management Group, dirigé par William McMorrow, exerce un contrôle effectif et opérationnel sur Kennedy Wilson et ses filiales, et continue de les diriger et d'en assumer la responsabilité ultime », a déclaré Fairfax dans un communiqué, ajoutant que l'assureur basé à Toronto détient la majorité de l'intérêt économique.
L'opération, annoncée pour la première fois le 16 février, a reçu l'approbation des actionnaires le 10 juin. Les actions ordinaires de Kennedy Wilson ont cessé d'être négociées à la Bourse de New York. Une filiale du consortium a obtenu une facilité de prêt à terme de 1,3 milliard de dollars sur trois ans, Fairfax fournissant une garantie de dernier ressort pour les obligations de l'emprunteur.
L'opération retire du marché un véhicule d'investissement immobilier coté en bourse à un moment où la hausse des taux d'intérêt a pesé sur les valorisations immobilières. Kennedy Wilson, qui a réalisé plus de 60 milliards de dollars de transactions au cours des 17 dernières années, continuera d'être dirigée par son équipe de direction actuelle aux États-Unis, au Royaume-Uni et en Irlande.
Fairfax, une société holding principalement active dans l'assurance et la réassurance dommages et biens, élargit son exposition immobilière grâce à cette transaction. Le consortium comprenait William McMorrow, président-directeur général de Kennedy Wilson, ainsi que certains autres cadres supérieurs, aux côtés des filiales de Fairfax.
Kennedy Wilson gère 36 milliards de dollars d'actifs sur les marchés à forte croissance des États-Unis, du Royaume-Uni et de l'Irlande. La société détient, exploite et construit des biens immobiliers dans le cadre de son portefeuille principal et via sa plateforme de gestion d'investissement, ciblant des investissements opportunistes en actions et en dette aux côtés de partenaires.
La structure de l'opération sépare le contrôle opérationnel de la propriété économique — le KW Management Group conserve l'autorité quotidienne tandis que Fairfax, en tant qu'actionnaire économique majoritaire, bénéficie de la performance des actifs sous-jacents. Cette structure reflète une tendance croissante des assureurs à déployer leurs réserves dans des actifs alternatifs alors qu'ils recherchent des rendements au-delà des marchés obligataires traditionnels.
Le siège social et le bureau enregistré de Fairfax sont situés au 95 Wellington Street West, Suite 800, Toronto, Ontario.
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