Un changement radical sur le marché hypothécaire américain met fin au monopole de plusieurs décennies de Fair Isaac, introduisant une concurrence qui pourrait réduire les coûts et favoriser l'accession à la propriété pour des millions de personnes.
(P1) La décision des régulateurs américains du logement d'autoriser des scores de crédit alternatifs pour les prêts hypothécaires a brisé le monopole de longue date de Fair Isaac Corp., faisant chuter son action de près de 14 % et signalant une nouvelle ère de concurrence sur le marché du financement de l'habitat. Cette mesure permet aux prêteurs d'utiliser les scores de VantageScore, concurrent de FICO, pour les prêts garantis par Fannie Mae et Freddie Mac.
(P2) « Avec effet immédiat, nous autoriserons les prêteurs hypothécaires à utiliser VantageScore lors de leurs décisions de prêt », a déclaré Bill Pulte, directeur de la Federal Housing Finance Agency (FHFA), lors d'une conférence de presse, qualifiant cette décision d'« annonce historique » qui modernisera le secteur hypothécaire.
(P3) La réaction du marché a été immédiate et sévère. Les actions de Fair Isaac (FICO) ont plongé, reflétant les craintes d'un changement radical de son modèle économique lucratif. L'annonce a également déclenché une guerre des prix, M. Pulte notant que VantageScore propose son modèle à 99 cents par emprunteur, ce qui a poussé le PDG de FICO à appeler pour proposer de réduire ses propres frais d'environ 10 $ pour s'aligner sur les 99 cents. Les actions des propriétaires de VantageScore, Equifax et TransUnion, ont également chuté de 7,4 % et 4,7 % respectivement.
(P4) L'enjeu est la manière dont des millions d'Américains se qualifient pour un prêt hypothécaire. En intégrant des données alternatives comme les paiements de loyers et de services publics, le nouveau système vise à fournir un score de crédit aux emprunteurs ayant un historique de crédit traditionnel limité. VantageScore estime que ce changement pourrait rendre 4,9 millions de personnes supplémentaires éligibles à un prêt hypothécaire, élargissant potentiellement l'accès à la propriété à un moment où les coûts d'emprunt sont élevés.
Le changement de politique introduit deux nouveaux modèles de notation de crédit : VantageScore 4.0 et le nouveau FICO 10T de FICO. Contrairement aux anciens modèles statiques qui ont dominé pendant des années, les deux systèmes intègrent des « données tendancielles », analysant les tendances de paiement et d'endettement d'une personne sur une période de 24 mois. Cela signifie que les habitudes financières positives, comme le remboursement régulier des dettes, seront désormais plus visibles et récompensées.
« Des habitudes constantes dans le temps comptent plus que jamais », a déclaré Kimber White, présidente de l'Association nationale des courtiers hypothécaires. Bien que les conseils de base consistant à payer ses factures à temps et à maintenir des soldes bas restent valables, l'inclusion des paiements de loyers et de services publics offre une nouvelle voie pour établir son crédit pour les futurs acheteurs. Selon l'économiste en chef de VantageScore, Rikard Bandebo, le signalement des paiements de loyer à temps pourrait augmenter certains scores de 100 points.
Malgré l'importance de ce virage réglementaire, certains experts avertissent qu'il ne s'agit pas d'une solution miracle pour la crise de l'accessibilité au logement que connaît le pays. John Ulzheimer, expert en crédit passé par Equifax et FICO, a noté que si ces changements exigent un horizon de préparation plus long pour les obsédés du score maximal, « celui qui a un score de crédit exceptionnel aura toujours un score de crédit exceptionnel ».
Le défi principal pour la plupart des aspirants propriétaires reste le coût du logement lui-même, et non leur score de crédit. « De toute évidence, le vrai problème dans ce pays concernant le taux d'accession à la propriété n'est pas le score de crédit, c'est que les prix de l'immobilier sont sacrément élevés », a déclaré Chi Chi Wu, défenseure du droit des consommateurs, à MarketWatch. Bien que les nouveaux modèles puissent aider un petit segment d'emprunteurs à la marge, ils ne s'attaquent pas au déséquilibre fondamental entre l'offre et la demande qui pousse les prix vers des sommets historiques.
Cet article est publié à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
