L'EUR/USD chute sous 1,0500 après que le blocus américain a provoqué une flambée du pétrole

L'euro a plongé sous le niveau clé de 1,0500 face au dollar américain après que l'ordre du président Donald Trump de bloquer le détroit d'Ormuz a fait s'envoler les prix du pétrole et poussé les investisseurs vers les actifs refuges.

« L'accord de paix que j'avais qualifié d'irréaliste... avait fait chuter le pétrole d'environ 15 %... Maintenant que la vérité éclate, le pétrole et les actions devraient retracer ce mouvement », a déclaré Marko Kolanovic, ancien stratège en chef des marchés chez JPMorgan, dans un message sur X.

Le Brent, référence internationale, a bondi de 8 % pour atteindre environ 102 dollars le baril, tandis que le brut américain a grimpé de 8 % à 104 dollars. La fuite vers la sécurité était évidente sur tous les marchés, les principales devises étrangères s'affaiblissant face au dollar et les contrats à terme sur le Dow chutant de plus de 500 points, soit 1,04 %.

Le blocus d'une voie navigable qui gère environ 20 % de l'approvisionnement mondial en pétrole crée un choc sévère sur les prix de l'énergie qui alimentera probablement l'inflation et accentuera les craintes de récession, en particulier dans une Europe dépendante de l'énergie. Cette dynamique renforce la domination du dollar, le prochain test majeur pour l'EUR/USD dépendant de la durée de fermeture du goulot d'étranglement et de la réponse de la Banque centrale européenne à la vague inflationniste.

Cette décision intervient après que 21 heures de pourparlers de paix entre les délégations américaine et iranienne au Pakistan se sont achevées sans accord. Dans un message sur Truth Social dimanche, le président Trump a déclaré : « Avec effet immédiat, l'US Navy, la meilleure au monde, commencera le processus de BLOCUS de tous les navires tentant d'entrer ou de sortir du détroit d'Ormuz. » Le blocus crée de fait une situation de double blocus, car l'Iran contrôle le trafic sur cette voie navigable clé depuis le début du conflit en février.

## Le choc inflationniste face aux espoirs de baisse des taux

La flambée des prix de l'énergie présente un « scénario catastrophe » pour un marché boursier qui avait intégré des baisses de taux d'intérêt, selon l'analyse de Sean Williams de The Motley Fool. Le conflit a déjà fait grimper les prix du brut, entraînant une hausse des coûts pour les consommateurs et les entreprises. « Même si la guerre en Iran se termine dans les prochaines semaines, les effets inflationnistes de ce conflit persisteront pendant plusieurs trimestres », a écrit Williams.

Cette pression inflationniste renouvelée complique la tâche des banques centrales. La Réserve fédérale, dont on attendait une baisse des taux, pourrait désormais être contrainte de les maintenir, voire de les augmenter pour lutter contre l'inflation, une mesure qui renforcerait encore le dollar américain. Pour la zone euro, qui est importatrice nette d'énergie, le choc est plus aigu, menaçant d'étouffer l'activité économique et plaçant la Banque centrale européenne dans une position difficile.

## Un mouvement d'aversion au risque généralisé

Les analystes ont averti que la rupture des négociations pèserait sur les actifs risqués. « La question clé pour lundi est de savoir si les marchés interprètent cela comme une rupture temporaire des négociations ou comme un effondrement structurel du cadre de cessez-le-feu », a déclaré Kyle Rodda, analyste chez Capital.com, dans des commentaires à Bloomberg.

L'impact s'est fait sentir immédiatement sur les marchés à terme. « Le pétrole indique actuellement un mouvement de +7 % après que Trump a déclaré que l'US Navy commencerait à bloquer le détroit d'Ormuz », a noté Shay Boloor, stratège en chef des marchés chez Futurum Equities, dans un message sur X. La dernière fois qu'un choc géopolitique similaire s'est produit dans la région, les prix du pétrole ont bondi de plus de 15 % en une seule semaine, et la paire EUR/USD a chuté de plus de 200 pips. L'escalade actuelle augmente immédiatement le risque d'un conflit beaucoup plus large centré sur les flux pétroliers mondiaux, cimentant un environnement d'aversion au risque (risk-off) qui favorise fortement le dollar.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.