Points clés
Les rendements des obligations d'État européennes ont plongé mercredi, le rendement grec à 10 ans chutant de 14,0 points de base, après que des données sur l'inflation au Royaume-Uni plus faibles que prévu et un repli des prix du pétrole ont déclenché un rallye sur les marchés mondiaux de la dette.
« Nous pensons que le sentiment autour de l'IA peut encore porter le marché cette année, mais le rallye restera probablement fragile jusqu'à ce que la guerre en Iran soit résolue et que le reste du marché s'y joigne », ont déclaré les analystes de Capital Economics dans une note vendredi.
Le mouvement a été généralisé sur tout le continent. Le rendement italien à 10 ans a baissé de 13,8 points de base à 3,827 %, tandis que le rendement français à 10 ans a chuté de 11,3 points de base à 3,718 %. Aux États-Unis, le rendement de référence du Trésor à 10 ans s'est détendu à 4,58 %, apportant un soulagement supplémentaire à la dette souveraine. L'indice paneuropéen Stoxx 600 a grimpé de 1,5 % à l'annonce de la nouvelle.
La chute brutale des rendements, qui reflète une hausse des prix des obligations, suggère une fuite vers la sécurité et des attentes croissantes selon lesquelles les banques centrales pourraient avoir plus de marge de manœuvre pour réduire les taux d'intérêt. Le rallye offre un répit aux actions et réduit les coûts d'emprunt pour les gouvernements, bien que des inquiétudes subsistent quant aux perspectives économiques assombries par la guerre en cours en Iran.
Le rallye des obligations d'État a été principalement déclenché par un rapport préliminaire de l'Office national des statistiques du Royaume-Uni montrant que l'inflation s'est refroidie à 2,8 % en avril, sous la prévision de 3 % des économistes. Ces données ont envoyé un signal d'apaisement à un marché ébranlé par des pressions inflationnistes persistantes.
Un soutien supplémentaire est venu du repli des prix du pétrole. Le Brent, référence internationale, a chuté de 5,2 % à 105,45 dollars le baril. Cette baisse fait suite à des rapports sur des progrès potentiels dans les négociations entre les États-Unis et l'Iran qui pourraient alléger les sanctions et permettre une augmentation de l'offre de pétrole, apaisant ainsi l'un des principaux moteurs des récentes craintes inflationnistes.
Le sentiment positif s'est propagé aux marchés boursiers. Aux États-Unis, le S&P 500 a gagné 0,9 % et le Nasdaq Composite a progressé de 1,3 %, rebondissant tous deux à mesure que la pression du marché obligataire s'estompait. Les valeurs technologiques, particulièrement sensibles à la hausse des taux d'intérêt, ont figuré parmi les meilleures performances.
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