Une nouvelle escalade militaire dans le détroit d'Ormuz a fait bondir les prix du pétrole de plus de 5 % et a poussé les investisseurs vers le dollar américain, anéantissant les espoirs d'une résolution diplomatique du conflit au Moyen-Orient.
(P1) L'euro est tombé sous le niveau clé de 1,1700 pour la première fois en trois semaines après que l'Iran a attaqué des navires dans le détroit d'Ormuz et un port pétrolier des Émirats arabes unis, faisant grimper les prix du baril de Brent de 5,8 % et alimentant une fuite vers la sécurité du dollar américain.
(P2) « Plus les prix du pétrole restent élevés au-dessus de 100 dollars le baril, plus l'incitation fiscale issue des baisses d'impôts votées en 2025 passe du statut de stimulus à celui d'amortisseur de choc », a déclaré Brock Weimer, analyste en stratégie d'investissement chez Edward Jones.
(P3) L'indice dollar, qui mesure le billet vert par rapport à un panier de devises majeures, a grimpé de 0,28 % à 98,44. La progression du pétrole à 114,44 dollars le baril a poussé les rendements du Trésor américain à 10 ans de 6 points de base à la hausse pour atteindre 4,438 %, tandis que l'indice pan-européen STOXX 600 a chuté de près de 1 %. En revanche, l'or au comptant a reculé de 2,13 % face à la force du dollar.
(P4) Le conflit introduit de nouveaux risques significatifs sur un marché qui commençait tout juste à anticiper une désescalade potentielle, compliquant les perspectives des banques centrales. Les marchés ont déjà abandonné les paris sur une baisse des taux de la Réserve fédérale cette année, et la menace inflationniste alimentée par le pétrole pourrait forcer la Fed et la Banque centrale européenne à maintenir une posture restrictive.
Le violent ajustement du marché ce lundi intervient après des informations publiées en fin de semaine dernière concernant une nouvelle proposition diplomatique de l'Iran, qui avait brièvement fait chuter les prix du brut de 4,4 % et soutenu les actifs des marchés émergents. L'action militaire, incluant l'incendie d'un port pétrolier aux Émirats arabes unis, a brisé cet optimisme et remis au centre des préoccupations l'impact économique mondial de la perturbation du détroit d'Ormuz qui dure depuis deux mois. Environ un cinquième du pétrole et du gaz transportés par mer dans le monde transite par ce détroit.
La flambée des prix de l'énergie ravive les craintes d'inflation des deux côtés de l'Atlantique. Le rendement de l'emprunt d'État allemand à 10 ans, référence pour la zone euro, a augmenté de 5 points de base à 3,08 % alors que les traders évaluaient le choc inflationniste. La paire EUR/USD a spécifiquement chuté de 0,24 % pour s'établir à 1,1692 dollar. La dernière fois qu'un choc géopolitique dans la région avait provoqué une hausse similaire du pétrole, la BCE avait été contrainte de retarder son cycle d'assouplissement prévu, un scénario qui semble désormais de retour sur la table. L'escalade, qui a suivi la promesse du président américain d'utiliser la Navy pour forcer l'ouverture du détroit, a entraîné des ventes généralisées sur les actions, l'indice Dow Jones Industrial Average perdant 1,13 %.
Cet article est publié à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
