Points clés à retenir :
Equinor va reverser 3 milliards de dollars à ses actionnaires cette année, doublant son plan de rachat alors que le conflit en Iran stimule les bénéfices pétroliers et gaziers.
La société norvégienne Equinor ASA a doublé son programme de rachat d'actions 2026 pour le porter à 3 milliards de dollars et a dévoilé des plans visant à augmenter sa production de pétrole et de gaz de 150 000 barils équivalent pétrole par jour d'ici 2030, capitalisant sur la hausse des prix de l'énergie provoquée par la guerre au Moyen-Orient.
« La demande continue de croître et Equinor est particulièrement bien positionné pour fournir une énergie fiable », a déclaré Anders Opedal, président et directeur général d'Equinor ASA. « Nous fournirons davantage d'énergie, des flux de trésorerie croissants et des rendements supérieurs à l'horizon 2030. »
La société, majoritairement détenue par l'État, prévoit désormais de consacrer 3 milliards de dollars au rachat d'actions cette année, contre 1,5 milliard de dollars projeté en février avant que l'attaque américano-israélienne contre l'Iran ne fasse grimper les prix du brut. Equinor vise également à augmenter son dividende trimestriel en espèces de plus de 5 % par action par an et, à partir de 2027, ciblera des rachats annuels compris entre 2 et 4 milliards de dollars, sous réserve de prix du pétrole compris entre 60 et 80 dollars le baril et de prix du gaz européen compris entre 7 et 11 dollars par million d'unités thermiques britanniques.
Cette mise à jour stratégique indique que le plus grand producteur européen de pétrole et de gaz par capitalisation boursière mise davantage sur les investissements dans les énergies fossiles, même si la transition énergétique s'accélère, pariant que la demande de pétrole et de gaz restera élevée plus longtemps en raison de l'électrification et du développement de l'intelligence artificielle qui stimulent la demande d'électricité.
Equinor prévoit d'augmenter sa production totale à 2,3 millions de bep/j d'ici 2030, avec environ 60 % des dépenses d'investissement allouées au développement du plateau continental norvégien. La société prévoit une production sur le plateau continental norvégien de 1,35 million de bep/j en 2030 et de 1,3 million de bep/j en 2035, soit une augmentation de 100 000 bep/j par rapport aux prévisions précédentes.
La production internationale de pétrole et de gaz devrait augmenter d'environ 30 % pour atteindre environ 950 000 bep/j, générant un flux de trésorerie d'exploitation d'environ 9 milliards de dollars d'ici 2030, a indiqué la société. Equinor s'attend à ce que le portefeuille international génère environ 20 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles après dépenses d'investissement et paiements de location de 2026 à 2030.
Objectifs de production et allocation du capital
Equinor prévoit d'allouer environ 30 % de ses dépenses d'investissement à l'exploration et à la production internationales, avec des positions aux États-Unis, au Brésil, en Angola, au Royaume-Uni et au Canada. La société a indiqué qu'elle visait à développer six à huit nouveaux projets de raccordement par an d'ici 2035, avec des prix d'équilibre inférieurs à 35 dollars le baril et des délais de récupération de moins de 2,5 ans.
La société développe également une activité électrique compétitive, visant une multiplication par quatre de sa production pour atteindre plus de 20 térawattheures d'ici 2030, avec environ 10 % des dépenses d'investissement allouées à ce segment. Equinor s'attend à ce que les flux de trésorerie d'exploitation financent les investissements organiques dans le secteur électrique à partir de 2027, avec des rendements nominaux des capitaux propres supérieurs à 10 %.
Cadre de rendement pour les actionnaires
Le plan de distribution de capital renforcé d'Equinor intervient alors que la société a affiché un rendement total pour l'actionnaire de près de 1 800 % sur 25 ans en tant que société cotée. Le rachat accru pour 2026 sera réparti également entre les troisième et quatrième tranches, sous réserve d'approbations distinctes du conseil d'administration.
La décision de la société d'augmenter les rendements contraste avec celle de Shell Plc, qui a récemment suspendu 3 milliards de dollars de rachats dans le cadre de l'avancement de son acquisition d'ARC, soulignant les divergences de stratégies d'allocation du capital parmi les majors européennes de l'énergie.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
