Les actions de l'énergie bondissent de 40 % alors que la guerre en Iran étrangle l'offre mondiale de pétrole

La guerre avec l'Iran a déclenché la plus grande perturbation de l'approvisionnement en pétrole de l'histoire, propulsant les prix du brut au-dessus de 110 dollars le baril et faisant des actions énergétiques américaines le seul refuge du marché tout en malmenant les marchés d'actions et d'obligations plus larges. Le blocus de fait du détroit d'Ormuz par l'Iran a supprimé environ 10 millions de barils de brut de l'économie mondiale chaque jour, faisant bondir les contrats à terme sur le West Texas Intermediate de 11 % à 111,54 dollars le baril.

« La thèse d'investissement se renforce à mesure que la guerre avance », a déclaré Dan Pickering, fondateur de la société financière Pickering Energy Partners. « Si les États-Unis partent, l'Iran contrôle le détroit. Ils peuvent le fermer quand ils le veulent. »

Les retombées ont transformé une industrie en perte de vitesse en un pôle de force, le groupe de l'énergie étant le seul au sein du S&P 500 à s'échanger dans le vert au cours du mois dernier. Les actions des géants pétroliers Chevron et Exxon Mobil viennent d'enregistrer leurs meilleurs trimestres historiques, poussant le ratio cours/bénéfice prévisionnel d'Exxon à dépasser récemment celui de la coqueluche du marché, Nvidia. En revanche, le prix moyen de l'essence aux États-Unis a grimpé à 4,11 dollars le gallon, soit une hausse de 13 cents par rapport à la semaine dernière, selon les données de l'AAA.

Les traders font monter les prix du pétrole pour livraison future, signe que Wall Street intègre une perturbation de l'approvisionnement à plus long terme alors que les stocks stratégiques s'épuisent et doivent être reconstitués. « La courbe des contrats à terme monte car chaque jour qui passe, le marché physique se tend », a précisé Pickering.

Le blocus du détroit supprime 10 millions de barils par jour

Le conflit, qui a débuté après des frappes américaines et israéliennes contre l'Iran le 28 février, s'est intensifié lorsque Téhéran a entrepris de fermer le détroit d'Ormuz, un point de passage stratégique pour près de 20 % de la consommation mondiale quotidienne de pétrole. Cette décision a choqué les marchés, qui avaient vu le baril de Brent s'échanger autour de 70 dollars avant la crise. La situation reste volatile, le président Trump menaçant de bombarder les centrales électriques et les ponts de l'Iran d'ici mardi si le détroit n'est pas rouvert, alors même que son administration mène ce qu'il a appelé des « négociations approfondies » avec Téhéran.

Le risque géopolitique s'étend à toute la région. Des frappes de drones ont touché des sites pétroliers au Koweït et à Bahreïn, et Israël aurait attaqué le plus grand complexe pétrochimique d'Iran à Mahshahr. En réponse au choc de l'offre, huit membres de l'OPEP+ ont accepté d'augmenter leur objectif de production d'un modeste 206 000 barils par jour, un chiffre qui, selon les analystes, ne sera pas suffisant si le conflit se prolonge.

Le ralentissement du schiste accentue les craintes sur l'offre

La crise est aggravée par le fait que le récent moteur de la croissance de la production mondiale, le secteur américain du schiste, montre des signes de ralentissement. Après que les entreprises américaines ont extrait près de 13,9 millions de barils par jour en octobre, l'Agence d'information sur l'énergie a estimé que la production nationale est tombée à près de 13,2 millions de barils par jour en janvier. Les analystes affirment que les meilleures terres de forage ont déjà été exploitées et qu'une industrie plus consolidée se concentre désormais sur les rendements pour les actionnaires plutôt que sur de nouveaux projets.

Ce ralentissement supprime un amortisseur clé qui avait aidé à tempérer les flambées de prix après l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2022. « C'est le moment de vérité pour le marché : si vous avez du pétrole qui peut être produit en 2040, cela va avoir de la valeur », a déclaré Tyler Rosenlicht, responsable des actions de ressources naturelles chez Cohen & Steers. Alors que certains investisseurs craignent un repli si le conflit se résout, d'autres voient un changement structurel. « Ce que nous voyons maintenant, c'est le changement thématique plus large du paysage énergétique », a affirmé Matt Portillo, responsable de la recherche chez TPH&Co.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.