Le Dow Jones bondit de 900 points à un record, Broadcom entraîne le Nasdaq dans le rouge

L'indice Dow Jones Industrial Average a bondi de 912 points, soit 1,8 %, pour clôturer à un niveau record de 51 599 jeudi, tandis que le Nasdaq Composite a cédé 0,2 %, les résultats de Broadcom n'ayant pas satisfait l'appétit insatiable du marché pour la croissance de l'IA.

« La rotation des valeurs technologiques vers les valeurs défensives est le trade phare de la séance », a déclaré Dustin Thackeray, directeur des investissements chez Crewe Advisors. « Les résultats de Broadcom étaient bons, si ce n'est que leurs prévisions n'étaient pas à la hauteur des attentes du marché. Les semi-conducteurs méritaient une petite pause après une remontée fulgurante depuis les plus bas de fin mars. »

Neuf des 11 secteurs du S&P 500 ont terminé dans le vert, menés par la santé et la finance. UnitedHealth Group a bondi de 6,06 %, Humana a gagné 6,70 % et Centene a progressé de 6,52 %. Le S&P 500 a ajouté 0,3 % à 7 561, tandis que le Russell 2000 a grimpé de 1,19 % à 2 922,52. À l'autre extrémité du spectre, Broadcom s'est effondré de 15,26 % — en passe de perdre environ 320 milliards de dollars de capitalisation boursière — après que son PDG Hock Tan a refusé de relever l'objectif annuel de l'entreprise de 100 milliards de dollars de revenus liés aux puces IA. CrowdStrike a chuté de 8,79 % après avoir annoncé une hausse de ses charges d'exploitation au premier trimestre, et Micron Technology a reculé de 7,35 %.

Cette divergence marque un revirement spectaculaire par rapport aux dernières semaines. Le S&P 500 avait bondi de plus de 16 % sur les mois d'avril et mai, une séquence de deux mois que Deutsche Bank Research a qualifiée de rare — ne s'étant produite que quatre fois depuis la Seconde Guerre mondiale, la dernière fois hors récession étant les mois précédant le krach de 1987. Le ratio cours/bénéfice ajusté cycliquement de Shiller s'établit désormais à 42,53, son deuxième niveau le plus élevé depuis le pic de 43,21 en 1999 qui avait précédé l'éclatement de la bulle Internet.

La remontée du Dow Jones a été portée par un vaste mouvement de désaffection pour la technologie au profit des valeurs défensives et de rendement. American Express et Merck figuraient parmi les principales contributions, aux côtés d'UnitedHealth. La rotation s'est accélérée alors que les prix du pétrole ont reculé de 3,19 $ à 92,83 $ le baril, apaisant les craintes d'inflation qui avaient pesé sur le marché plus tôt dans la semaine. Le Bitcoin a perdu 527 $ pour s'établir à 63 512 $.

Les analystes de HSBC ont signalé une baisse des prix des puces et un ralentissement des dépenses et du déploiement de l'IA parmi leurs « plus grandes inquiétudes », selon CNBC. Bank of America et UBS ont adopté un ton plus haussier sur Broadcom, considérant le maintien des prévisions comme un conservatisme dû à des contraintes d'approvisionnement plutôt qu'à un affaiblissement de la demande. Jefferies a qualifié la publication de mitigée, signalant une pression persistante sur les marges brutes à mesure que l'activité d'ASIC sur mesure monte en puissance.

La remontée à Wall Street avait marqué une pause en début de semaine alors que les investisseurs pesaient la reprise des hostilités entre les États-Unis et l'Iran. Bien que les deux parties aient accepté un cessez-le-feu début avril, les pourparlers visant à mettre fin à la guerre et à rouvrir le détroit d'Ormuz ont peu progressé, maintenant les prix du pétrole à un niveau élevé. Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont augmenté plus que prévu, avant le rapport mensuel sur l'emploi de vendredi qui offrira au nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, sa première lecture du marché du travail. Les traders voient désormais une probabilité de 75 % d'une hausse de 25 points de base des taux d'ici la fin de l'année, selon les données de LSEG.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.