Points clés :
DoubleU Games Co., Ltd. (KRX: 192080) a proposé le 27 avril un rachat de 184 millions de dollars de DoubleDown Interactive Co., Ltd. (NASDAQ : DDI), offrant 11,25 dollars en numéraire pour chaque action de dépôt américaine (ADS) qu'elle ne détient pas encore.
« Nous pensons que la transaction proposée offre aux détenteurs publics d'ADS de DDI une valeur immédiate et certaine en numéraire avec une prime significative — un résultat convaincant compte tenu de la volatilité actuelle du marché dans le secteur du jeu », a déclaré Jaeyoung Choi, directeur financier de DoubleU Games, dans la lettre de proposition.
Le prix de l'offre représente une prime de 22,4 % par rapport au cours de clôture de DoubleDown le 27 avril et égale le plus haut sur 52 semaines du titre. DoubleU Games, qui détient déjà environ 67,1 % de DoubleDown, vise les 32,95 % d'actions restantes dans le cadre de cette transaction entièrement en numéraire. Chaque ADS représente un vingtième d'une action ordinaire.
L'accord, s'il est conclu, permettrait de consolider les deux sociétés de casino social, en unifiant leurs stratégies produits et financières. La proposition est désormais soumise à l'examen d'un comité spécial composé d'administrateurs indépendants de DoubleDown et nécessite l'approbation de 95 % de l'ensemble des actionnaires, y compris une majorité des actionnaires minoritaires.
Le développeur de jeux basé à Séoul a déclaré que sa proposition était entièrement financée par des fonds propres et des financements engagés, et qu'elle n'était soumise à aucune condition de financement. DoubleU Games a indiqué qu'elle ne prévoyait qu'un examen de diligence raisonnable de confirmation.
Dans sa lettre au conseil d'administration de DoubleDown, DoubleU Games a clairement exprimé sa position sur les offres concurrentes. La société a déclaré qu'elle avait l'intention de voter avec sa participation de contrôle en faveur de sa propre proposition et qu'elle « ne soutiendra aucune transaction alternative impliquant DDI — y compris toute vente, fusion ou événement d'entreprise comparable concurrent ».
La transaction est structurée comme un échange global d'actions en vertu de la loi coréenne. La réussite de l'opération est subordonnée à l'obtention de toutes les autorisations réglementaires nécessaires pour une opération de privatisation transfrontalière.
Selon l'annonce, une combinaison complète des deux sociétés permettrait une intégration stratégique et opérationnelle totale. Cela unifierait les équipes de produits, de technologie et d'opérations en direct à travers le portefeuille combiné de casinos sociaux, qui comprend le titre populaire DoubleU Casino.
En outre, cette initiative permettrait de consolider les ressources financières des deux entités dans un bilan unique. DoubleU Games a déclaré que cela offrirait une plus grande flexibilité pour allouer des capitaux à de nouveaux contenus, explorer de nouveaux genres de jeux et poursuivre des acquisitions créatrices de valeur.
La proposition permet aux actionnaires publics de réaliser une prime importante, tandis que DoubleU Games cherche à consolider son contrôle et à rationaliser ses opérations. Les investisseurs vont maintenant surveiller la formation du comité spécial chez DoubleDown et sa recommandation ultérieure sur l'offre non contraignante.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
