Les actions de Dongyue Group (00189.HK), un important producteur chinois de réfrigérants, ont bondi de 13,1 % après l'apparition d'informations selon lesquelles les États-Unis auraient l'intention de retarder l'élimination progressive des hydrofluorocarbures (HFC), une mesure qui pourrait prolonger la rentabilité des produits phares de la société.
« Un changement potentiel de politique américaine est un événement significatif pour les fournisseurs mondiaux de réfrigérants », a déclaré un analyste du secteur de la chimie chez First Shanghai, dont le récent rapport soulignait le fort pouvoir de fixation des prix du secteur. « Cela prolonge la durée de vie des gammes de produits existantes et atténue la pression immédiate pour passer à des alternatives plus récentes et plus coûteuses. »
L'action a grimpé jusqu'à un sommet de plus de deux mois à 13,48 HKD lors des échanges à Hong Kong avant de clôturer à 13,38 HKD. La séance a été marquée par une hausse spectaculaire du volume de transactions, avec un chiffre d'affaires atteignant 379 millions HKD. Le retard annoncé dans les limites de réfrigérants de l'Agence américaine de protection de l'environnement (EPA) fait suite à une initiative de l'administration Trump visant à suspendre la transition, invoquant des préoccupations d'accessibilité financière pour les consommateurs.
Ces nouvelles réglementaires constituent un vent favorable important pour un secteur bénéficiant déjà d'un environnement de prix favorable. Selon un récent rapport de recherche de First Shanghai, les prix des produits réfrigérants de troisième génération de base avaient déjà dépassé 60 000 RMB par tonne en avril 2026. Le rapport notait également que les prix du réfrigérant R22 de deuxième génération, plus ancien, affichaient une tendance à la hausse avant la saison de pointe traditionnelle du refroidissement. La possibilité d'une utilisation prolongée des HFC sur un marché majeur comme celui des États-Unis suggère que ces niveaux de prix pourraient être maintenus, bénéficiant directement aux revenus et aux marges de Dongyue Group.
Impact réglementaire sur le secteur chimique
L'industrie mondiale des réfrigérants est au milieu d'une transition pluriannuelle pour abandonner les HFC en raison de leur fort potentiel de réchauffement planétaire. Les réglementations américaines, qui font partie d'un accord mondial connu sous le nom d'Amendement de Kigali, imposent une réduction drastique de la production et de l'importation de ces produits chimiques. Un délai, tel que rapporté par les médias chinois, accorderait à des entreprises comme Dongyue une période plus longue pour vendre leurs produits HFC existants, qui sont moins coûteux à produire que les alternatives de nouvelle génération comme les hydrofluorooléfines (HFO) et les réfrigérants A2L.
Ce développement souligne l'interaction complexe entre la politique environnementale, le commerce international et la dynamique du marché. Alors que l'industrie se prépare à la transition avec des webinaires et des formations sur les nouvelles normes A2L, un retard pourrait ralentir l'adoption de ces alternatives légèrement inflammables à faible PRG. Pour les investisseurs, la nouvelle réinitialise le calendrier des dépenses en capital et le retour sur investissement attendu pour les producteurs de produits chimiques du secteur.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
