Shenzhen Dobot Corp. (2432.HK), une entreprise de robotique cotée à Hong Kong, a reçu l'approbation de la Bourse de Shenzhen pour son introduction en bourse (IPO) de 1,2 milliard de CNY (165 millions de dollars) sur le marché ChiNext, alors que la société pivote vers un récit d'« intelligence incarnée » malgré des pertes persistantes.
Le projet de cotation, la troisième tentative de Dobot pour accéder aux marchés de capitaux du continent, présente sa stratégie comme un « double moteur » : la modernisation de ses robots collaboratifs de base tout en faisant une percée significative dans l'IA incarnée. Selon son prospectus, qui détaille l'accent mis sur la création d'un « cerveau généralisé » pour ses machines, « l'entreprise met en œuvre une stratégie à double moteur d'amélioration intelligente des robots collaboratifs + innovation dans les robots intelligents incarnés ».
Malgré une forte croissance de son chiffre d'affaires, avec des ventes passant de 287 millions de CNY à 493 millions de CNY au cours des trois dernières années, Dobot n'a pas atteint la rentabilité. La société a enregistré une perte nette de 84 millions de CNY au cours du dernier exercice financier, en réduction par rapport aux 103 millions de CNY d'il y a trois ans. L'entreprise cherche à être cotée selon une règle du ChiNext autorisant une valeur de marché estimée à au moins 5 milliards de CNY et un chiffre d'affaires supérieur à 300 millions de CNY, un seuil que ses chiffres de vente atteignent désormais.
Une cotation réussie en actions A fournirait un nouveau canal de capitaux, distinct de sa base d'investisseurs de Hong Kong, et lui permettrait de puiser dans le fort appétit du marché des actions A pour les thématiques de l'IA et de la robotique. La levée de fonds proposée de 1,2 milliard de CNY est allouée au développement de robots multipèdes et humanoïdes, parallèlement au renforcement du marketing et du fonds de roulement. Toutefois, l'offre nécessite encore l'approbation finale de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (CSRC), et sa réalisation reste incertaine.
Ambitions continentales
Le retour de Dobot à la bourse de Shenzhen intervient après un parcours réussi mais détourné vers les marchés publics. La société avait initialement déposé une demande de cotation sur le continent début 2023 mais, après une stagnation des progrès, s'est tournée vers la bourse de Hong Kong et a été cotée avec succès en 2024. Elle a depuis levé plus de 2,5 milliards de HKD via son introduction en bourse et deux placements ultérieurs.
Cette initiative souligne une tendance plus large des entreprises technologiques chinoises cotées à Hong Kong qui cherchent des cotations doubles pour accéder à des réservoirs de capitaux domestiques plus profonds et aux valorisations plus favorables. Dobot est un leader dans le domaine de la robotique collaborative domestique en Chine, souvent mentionnée aux côtés de pairs tels que JAKA Robotics et Aubo Intelligence, qui ont tous deux été confrontés à des défis dans leurs propres quêtes de cotation publique.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
