Points clés à retenir :
L'action Disney a bondi de 3 % à 103,89 $ dans un volume d'échanges supérieur à la moyenne, portée par les anticipations autour du box-office de Toy Story 5 et des révisions positives des estimations de bénéfices.
« Le cours actuel de l'action ne reflète pas la pleine valeur du portefeuille de propriétés intellectuelles de Disney ni ses projets d'extension des parcs à thème », ont déclaré des analystes qui recommandent l'action à l'achat, avec un objectif de cours moyen de 131,69 $, soit un potentiel de hausse de 27 % par rapport aux niveaux actuels.
L'estimation consensuelle du BPA pour le prochain trimestre de Disney a augmenté de 0,8 % au cours des 30 derniers jours pour atteindre 1,89 $, ce qui représente une croissance de 17,4 % sur un an. Le chiffre d'affaires attendu est de 25,47 milliards de dollars, en hausse de 7,7 % par rapport à l'année précédente. L'action avait chuté de 3,1 % au cours des quatre semaines précédant ce rebond, qui a également surperformé le secteur des services cycliques grand public, en hausse de 1,13 %.
Ce rebond illustre la capacité de Disney à monétiser sa propriété intellectuelle à travers les segments du cinéma, du streaming et des parcs à thème. Avec un chiffre d'affaires annuel de 94,42 milliards de dollars et un bénéfice net de 12,40 milliards de dollars, la société est le premier acteur de son secteur. Les investisseurs surveilleront les résultats du week-end d'ouverture de Toy Story 5 comme prochain catalyseur pour l'action.
Au-delà du box-office, la division expériences de Disney a apporté un soutien supplémentaire. Lors des célébrations du 10ᵉ anniversaire de Shanghai Disney Resort, la société a présenté ses projets d'extension, incluant de nouveaux hôtels thématiques et la préparation d'un parc à thème adjacent, dans le cadre d'un investissement de plusieurs milliards de dollars dans le segment des Expériences. La société a également diffusé la première bande-annonce de son prochain film d'animation pour Thanksgiving, Hexed, signalant un pipeline cinématographique renforcé jusqu'à la fin de l'année.
Cependant, des risques subsistent. Une injonction européenne pour violation de brevet obtenue par InterDigital le 16 juin menace les opérations de streaming de Disney dans 11 États membres de l'UE. La marge de flux de trésorerie disponible de la société s'est établie en moyenne à 9,4 % au cours des deux dernières années, en retrait par rapport à ses pairs du secteur des biens de consommation discrétionnaire, ce qui limite sa capacité de retour de capital. Un avis de chaleur majeur de niveau 3 à Walt Disney World, en Floride centrale, avec des températures ressenties atteignant 111 °F (environ 44 °C), menace également la fréquentation des parcs en plein été.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
