Points clés :
Deutsche Bank a considérablement augmenté son objectif de cours pour Micron Technology (MU) à 1000 $ le 11 mai, soit un bond de 81 % par rapport à son précédent objectif de 550 $, signalant une forte confiance dans le rôle du fabricant de puces mémoire dans le déploiement de l'intelligence artificielle.
La thèse de la banque se concentre sur l'accélération de la demande pour la mémoire à large bande passante (HBM) et la DRAM nécessaires aux accélérateurs d'IA avancés de sociétés comme Nvidia et AMD. Le PDG de Micron, Sanjay Mehrotra, a récemment qualifié l'entreprise de « facilitateur essentiel de l'IA », affirmant que les carnets de commandes s'étendent déjà jusqu'en 2027.
L'initiative de Deutsche Bank est l'une des plus optimistes de Wall Street, plaçant son nouvel objectif bien au-dessus du consensus de 551,40 $. Avant ce changement, 42 analystes maintenaient une note moyenne d'« Achat fort » sur le titre.
Ce relèvement intervient après une progression historique du titre, qui a gagné près de 600 % au cours de l'année précédant le mois de mai. Les haussiers soulignent une dynamique fondamentale, Micron ayant publié une croissance de son chiffre d'affaires de 196 % en glissement annuel au cours de son deuxième trimestre fiscal et prévoyant un chiffre d'affaires de 33,5 milliards de dollars pour le troisième trimestre. L'envolée des prix de la mémoire DRAM et NAND a soutenu cette croissance, certains prix au comptant ayant grimpé de plus de 60 % en avril, selon un rapport de Bernstein.
Cependant, l'ascension rapide de l'action comporte des risques. Sur une base normalisée, certains modèles montrent que l'action se négocie à un multiple prospectif élevé de 48, bien au-dessus de la moyenne du secteur des semi-conducteurs. Le secteur de la mémoire est célèbre pour sa cyclicité, les sommets précédents étant souvent suivis de baisses de 50 % ou plus. Des initiés de l'entreprise, dont plusieurs cadres supérieurs, étaient également vendeurs nets de l'action jusqu'en avril.
L'augmentation significative de l'objectif de cours suggère que Deutsche Bank estime que le cycle de demande tiré par l'IA aura plus de longévité que les cycles précédents. Les investisseurs surveilleront désormais le prochain rapport sur les résultats de l'entreprise pour voir si les ventes de HBM et les prévisions confirment ces perspectives haussières.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
