Points clés à retenir :
Le prix des cargaisons physiques de pétrole brut Brent s'est établi à 120,42 $ le baril mercredi, démontrant que l'offre de barils réels reste extrêmement tendue alors même que les prix à terme plongent suite à l'annonce d'un cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran.
« Le marché était impatient de recevoir de bonnes nouvelles, mais il reste à voir si le détroit d'Ormuz s'ouvrira complètement », a déclaré Bob McNally, fondateur et président du Rapidan Energy Group, à CNN. « C'est là que tout se joue. »
L'écart entre le prix au comptant, connu sous le nom de Dated Brent, et le marché à terme est extrême. Alors que le Dated Brent se négocie au-dessus de 120 $, la référence mondiale du Brent à terme pour livraison en juin a chuté d'environ 16 % pour s'établir à environ 92 $ le baril. La fermeture de facto du détroit d'Ormuz, par lequel transite environ un quart du commerce mondial de pétrole par voie maritime, a créé la plus importante perturbation de l'offre de l'histoire du marché pétrolier.
La question clé est de savoir si le cessez-le-feu permettra aux 187 pétroliers actuellement à l'intérieur du Golfe, transportant 172 millions de barils de brut et de produits raffinés, de transiter par le détroit. Il existe des signes avant-coureurs de mouvement, mais des obstacles importants subsistent, notamment d'éventuels frais de transit imposés par l'Iran.
L'indice de référence Dated Brent, qui reflète le prix des barils réels pour livraison en mer du Nord, a atteint un record de 144,42 $ plus tôt ce mois-ci, selon S&P Global Energy Platts. Le prix actuel, supérieur à 120 $, montre que les raffineurs et les maisons de négoce paient toujours une prime massive pour sécuriser des barils destinés à une utilisation immédiate. Cette tension sur le marché physique est le résultat direct de l'arrêt de la production de producteurs du Moyen-Orient, dont l'Arabie saoudite, l'Irak et les Émirats arabes unis, pour un montant estimé à 7,5 millions de barils par jour.
En revanche, le marché à terme a réagi par de fortes baisses à l'annonce d'un cessez-le-feu de deux semaines. Le WTI, la référence américaine, a chuté d'environ 19 % à environ 92 $ le baril, tandis que le Brent à terme a baissé de 16 %. Cette action sur les prix reflète l'optimisme quant au maintien du cessez-le-feu et à la réouverture du détroit d'Ormuz, permettant aux barils bloqués d'atteindre le marché mondial. Cependant, la durabilité de cet optimisme dépend entièrement du flux ininterrompu des pétroliers à travers la voie navigable dans les jours à venir.
Cet article est destiné à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
