Points clés à retenir :
Daiwa a identifié les actionneurs d'articulations corporelles et de mains dextres comme le segment matériel le plus investissable de la chaîne d'approvisionnement des robots humanoïdes.
« La conception des actionneurs pour robots humanoïdes entre dans une phase précoce de standardisation, bien que les choix architecturaux n'aient pas encore été entièrement unifiés », a déclaré le courtier dans un rapport.
Les actionneurs représentent environ 40 à 50 % des coûts de nomenclature des robots humanoïdes, selon Daiwa. Les actionneurs rotatifs restent la solution dominante en raison d'une chaîne d'approvisionnement mature, d'une structure compacte et de coûts réduits. Les actionneurs linéaires gagnent du terrain dans les articulations à forte charge où la densité de couple, la résistance aux chocs et l'efficacité de maintien statique sont plus critiques. Le courtier s'attend à ce que les robots de service légers adoptent principalement des architectures rotatives, tandis que les robots humanoïdes industriels utilisent de plus en plus des solutions hybrides rotatives-plus-linéaires.
Les mains dextres restent l'un des goulots d'étranglement matériels les plus importants pour la production de masse, selon Daiwa. Les mains entièrement actionnées offrent une grande flexibilité mais sont coûteuses et structurellement complexes, tandis que les mains sous-actionnées offrent un meilleur équilibre entre coût, fiabilité et fabricabilité. Le courtier s'attend à ce que les conceptions de mains à commande par tendon et à commande par liaison coexistent à long terme, le nombre optimal de degrés de liberté dépendant des tâches ciblées.
Les investissements dans la chaîne d'approvisionnement chinoise des robots humanoïdes se sont accélérés ces dernières années, selon Daiwa. Le courtier recommande de se concentrer sur les fournisseurs qui ont obtenu des nominations pour la production de masse, réalisé des améliorations de rendement et démontré des capacités de réduction des coûts à grande échelle.
Daiwa a nommé TUOPU GROUP (601689.SH), MINTH GROUP (00425.HK) et SANHUA (02050.HK) comme ses meilleurs choix dans ce domaine. Les trois entreprises couvrent la chaîne d'approvisionnement, des composants automobiles aux systèmes de gestion thermique, reflétant la nature intersectorielle de la fabrication de robots humanoïdes. TUOPU GROUP, un équipementier automobile coté à Shanghai, apporte une échelle de fabrication à la production d'actionneurs. MINTH GROUP, un fournisseur de garnitures et de pièces structurelles automobiles coté à Hong Kong, offre une exposition aux matériaux légers. SANHUA, également cotée à Hong Kong, se spécialise dans les composants de gestion thermique essentiels à la régulation thermique des robots.
Le marché des robots humanoïdes suscite un intérêt croissant de la part des investisseurs mondiaux, des entreprises comme Tesla, Nvidia et Xiaomi investissant dans cette technologie. La chaîne d'approvisionnement chinoise est bien positionnée pour capturer une part significative de la fabrication de composants, compte tenu de sa force existante dans les pièces automobiles, l'électronique et l'ingénierie de précision.
Le rapport renforce la thématique des robots humanoïdes en tant que récit d'investissement matériel à long terme sur les marchés actions asiatiques. Les investisseurs surveilleront les annonces de nominations de production et les données de marge de ces fournisseurs, alors que l'industrie se dirige vers un déploiement à l'échelle commerciale. La prochaine étape de la sélection de titres dépendra des fournisseurs capables de démontrer des améliorations de rendement et une réduction des coûts à grande échelle, a déclaré Daiwa.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
