Key Takeaways:
Daiwa Securities a réduit ses prévisions de bénéfice par action (BPA) pour Baidu de 6 à 21 % pour la période 2026-2028, citant des changements dans la structure commerciale de l'entreprise et des pressions concurrentielles.
La société de courtage a déclaré dans un rapport de recherche qu'elle abaissait ses prévisions de revenus pour l'activité publicitaire afin de refléter l'intensification de la concurrence et la transformation actuelle de l'entreprise vers l'IA.
Malgré la réduction du BPA, Daiwa a maintenu sa recommandation d'achat et son objectif de cours de 175 $ pour le géant de la recherche. La firme a simultanément relevé sa prévision de revenus pour l'infrastructure cloud IA de Baidu pour le premier trimestre 2026, soulignant une forte demande externe et les avantages de ses puces IA Kunlunxin.
Ces perspectives mitigées mettent en évidence le pivot de l'histoire de croissance de Baidu, de la publicité traditionnelle vers les services pilotés par l'IA, une transition que les investisseurs surveillent de près. L'objectif de cours inchangé suggère que Daiwa estime que le potentiel du cloud IA compense la faiblesse publicitaire à court terme.
L'ajustement des prévisions de résultats de Baidu reflète une période complexe pour l'entreprise, qui doit faire face à un ralentissement de son segment publicitaire de base tout en investissant massivement dans l'intelligence artificielle. Daiwa a noté que la saisonnalité a également joué un rôle dans la révision des perspectives publicitaires.
À l'inverse, la confiance de la firme dans l'activité cloud IA semble croître. Le rapport a souligné l'efficacité des coûts de Baidu et les avantages uniques de ses accélérateurs d'IA Kunlunxin développés en interne comme moteurs clés de la révision à la hausse des prévisions de revenus de ce segment.
Le rapport suggère que si le profil de bénéfices de Baidu pourrait être plus faible à moyen terme, sa valorisation à long terme reste soutenue par ses activités de cloud et d'infrastructure IA. Les investisseurs attendront désormais la prochaine publication des résultats de Baidu pour voir si la croissance du segment IA peut effectivement compenser le ralentissement de la publicité.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
