Une période volatile de 24 heures a vu 171 millions de dollars de positions à effet de levier liquidées sur le marché des cryptomonnaies, affectant 82 120 traders alors que les paris haussiers et baissiers ont été anéantis. L'événement souligne l'extrême incertitude du marché, avec des données montrant une « double explosion long-short » où aucun des deux camps n'a un avantage clair.
Selon les données du marché, les liquidations comprenaient 101 millions de dollars de positions longues et 70,44 millions de dollars de positions courtes. La plus importante liquidation individuelle a été une position BTC-USD de 3,58 millions de dollars sur la plateforme Hyperliquid. Des données plus larges de Coinglass sur une période légèrement plus longue brossent le tableau d'un short squeeze brutal, avec 249,36 millions de dollars de positions courtes liquidées, représentant environ 65 % des 386,13 millions de dollars de fermetures forcées totales lors du récent rebond du marché.
Les dommages asymétriques subis par les vendeurs à découvert suggèrent que les traders qui misaient sur une baisse supplémentaire ont été pris par surprise alors que les prix des cryptos ont résisté et rebondi. Le Bitcoin a enregistré à lui seul 167,08 millions de dollars de liquidations lors de ce squeeze, suivi par l'Ethereum avec 93,50 millions de dollars. Cependant, les 101 millions de dollars de positions longues liquidées au cours des dernières 24 heures montrent que les haussiers sur-endettés ont également été punis par la volatilité bidirectionnelle.
Cette dynamique de « double explosion » s'explique par une structure d'effet de levier sous tension. Les données agrégées par CoinGlass montrent un groupe de risques de liquidation quasi symétrique : une cassure sous 76 829 $ sur le Bitcoin déclencherait environ 878,85 millions de dollars de liquidations longues, tandis qu'un mouvement au-dessus de 79 178 $ anéantirait environ 841,04 millions de dollars de positions courtes. Avec ces énormes pools de liquidation distants de moins de 3 %, le marché est mûr pour un mouvement violent et en cascade.
Le Bitcoin sous pression face à la résistance des 80 000 $
Les liquidations surviennent alors que le Bitcoin s'échange dans un schéma de consolidation tendu, pressant la résistance critique des 80 000 $. À 20h00 UTC, le Bitcoin (BTC) se négocie autour de 77 800 $, en hausse de 10,48 % sur le mois dernier, mais toujours à l'intérieur de la formidable zone d'offre comprise entre 75 000 $ et 80 000 $. Une clôture hebdomadaire au-dessus de cette bande serait le signal technique le plus fort pour une poursuite du rallye, ciblant la moyenne mobile à 200 jours vers 88 000 $. À l'inverse, un rejet pourrait renvoyer le prix tester le support entre 74 000 $ et 76 000 $.
L'Ethereum (ETH) s'échange près de 2 323 $, se maintenant au-dessus de son propre niveau de cassure de 2 150 $. La deuxième plus grande cryptomonnaie a vu sa propre poussée de l'intérêt ouvert, les traders se positionnant pour un mouvement potentiel vers la prochaine résistance majeure à sa moyenne mobile exponentielle de 200 jours vers 2 650 $.
Les données on-chain montrent un changement psychologique
Les indicateurs on-chain suggèrent un changement psychologique potentiel sur le marché. L'Adjusted Spent Output Profit Ratio (aSOPR), une métrique montrant si les pièces sont vendues à profit ou à perte, se redresse vers la ligne neutre de 1,0. Un mouvement soutenu au-dessus de 1,0 a historiquement marqué le point d'inflexion entre la vente de capitulation et une accumulation renouvelée par les investisseurs à long terme. Cela soutient l'idée que le plus bas de février proche de 60 000 $ pourrait avoir été le creux du cycle.
Le rallye se produit également dans un contexte macroéconomique favorable, l'indice du dollar américain (DXY) retombant à 98,65 et les rendements du Trésor à 10 ans reculant. Cela a été amplifié par des mouvements institutionnels, Strategy de Michael Saylor ayant récemment dépassé l'IBIT de BlackRock pour devenir le plus grand détenteur corporatif de Bitcoins au monde avec plus de 815 000 BTC. Cependant, avec un sentiment de foule revenant vers l'« Ultra FOMO », les clusters de liquidation étroitement empilés signifient que le prochain mouvement de prix majeur sera probablement rapide et décisif.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
