(P1) Les contrats à terme sur le pétrole brut ont franchi la barre des 116 $ le baril avant les échanges de mardi, alors que les marchés mondiaux se préparent à une escalade potentielle du conflit entre les États-Unis et l'Iran avant l'échéance de 20h00, heure de l'Est, pour une résolution diplomatique.
(P2) "Si l'Iran n'accepte pas les conditions américaines d'ici la date limite de 20h00, les investisseurs doivent se préparer à un net repli", a déclaré Scott Bauer de Prosper Trading Academy.
(P3) La menace d'un conflit plus large a poussé les prix du brut régulièrement à la hausse, le pétrole passant d'environ 70 $ à plus de 110 $ le baril depuis le début du conflit fin février, selon une analyse de Forbes. Cette perturbation a déjà incité Amazon à ajouter une surtaxe de 3,5 % pour les vendeurs tiers, tandis que les géants du transport UPS et FedEx ont ajouté des surtaxes carburant de plus de 25 %.
(P4) L'impasse a laissé les marchés de l'énergie en état d'alerte, le risque principal se concentrant sur le détroit d'Ormuz. L'échec d'un accord pourrait entraîner une nouvelle action militaire américaine, ciblant potentiellement les infrastructures énergétiques de l'Iran et provoquant une perturbation importante et prolongée des 20 millions de barils par jour qui transitent par le détroit.
Les marchés pétroliers mondiaux ne réagissent plus aux simples fondamentaux de l'offre et de la demande, mais à un choix binaire : accord ou escalade. Selon Oil & Gas 360, le marché est pris dans une étroite bande d'incertitude, intégrant les scénarios du pire puis se repliant au gré des titres diplomatiques. Le rejet par Téhéran d'un plan de cessez-le-feu en 15 points proposé par les États-Unis, qualifié de « maximaliste et déraisonnable », a maintenu le détroit d'Ormuz sous contrainte, prolongeant la pression sur les flux énergétiques mondiaux.
La progression du conflit pourrait suivre l'une des trois voies suivantes, selon une analyse d'Ariel Cohen dans Forbes. La première, une escalade militaire continue, pourrait voir les États-Unis s'emparer d'infrastructures critiques comme l'île de Kharg en Iran, qui traite environ 90 % des exportations de pétrole du pays. Une telle mesure réduirait considérablement l'offre mondiale et ferait probablement grimper les prix du pétrole, au profit des producteurs situés hors du Moyen-Orient, comme ceux du bassin atlantique et de la région caspienne.
Même si les États-Unis devaient « déclarer victoire et partir », comme le suggère un deuxième scénario, la prime de risque géopolitique sur le pétrole resterait probablement. L'Iran pourrait continuer à imposer des droits de passage dans le détroit d'Ormuz, une mesure qui viole le droit maritime international mais qui profiterait à des partenaires stratégiques comme la Russie et la Chine.
Le scénario le plus optimiste prévoit un armistice conditionnel, négocié par des parties neutres comme le Pakistan ou la Chine, qui rouvrirait complètement le détroit. Bien que cela résoudrait les problèmes d'approvisionnement immédiats, les prix se stabiliseraient probablement à un niveau plus élevé qu'avant le conflit, reflétant une nouvelle prime de risque politique.
L'impact économique dépasse largement le coût du carburant. Les experts préviennent que la hausse du prix du pétrole, composant clé de la production chimique, augmentera les coûts de tout, des produits pharmaceutiques aux engrais. Christopher Wolf, professeur d'économie agricole à l'université Cornell, a noté que la hausse du coût du diesel rendra l'agriculture plus coûteuse, l'Independent Grocers Alliance prévoyant une hausse potentielle de 2 à 4 % des prix alimentaires. Comme l'a confié un professeur de l'UCLA au Guardian : « Quand les prix montent, ils redescendent rarement. »
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