Points clés à retenir :
Les actions de Credo Technology Group ont bondi de 8,6 % après qu'Evercore ISI a initié la couverture avec un objectif de cours de 325 $, l'évaluation la plus optimiste de Wall Street.
« Le marché sous-estime l'opportunité à long terme de Credo alors que l'entreprise évolue d'un fournisseur de connectivité IA axé sur le cuivre vers une plateforme mixte cuivre-plus-optique plus large », a déclaré Mark Lipacis, analyste chez Evercore ISI.
L'objectif de 325 $ implique une hausse d'environ 20 % par rapport au record de clôture de vendredi à 271,83 $. Evercore prévoit une croissance de 100 % de l'activité de câbles électriques actifs de Credo en 2026, suivie d'une croissance de 60 % en 2027, les produits optiques pouvant représenter environ 25 % du chiffre d'affaires total d'ici 2027. Le cabinet estime que le marché total adressable de Credo pourrait être multiplié par 10 à 20 par rapport à sa fourchette actuelle de 5 à 10 milliards de dollars à mesure que les capacités optiques montent en puissance.
Lipacis projette un bénéfice par action 2028 supérieur à 13 $, ce qui implique un taux de croissance annuel composé dépassant 70 % et environ 40 % au-dessus des estimations du consensus. Selon Evercore, à cette projection, l'action se négocie à un ratio cours/bénéfice/croissance de 0,4 fois.
Cette initiation est intervenue le même jour où l'analyste de BNP Paribas, Karl Ackerman, a maintenu une position constructive avec un objectif de cours de 275 $, soulignant que le marché total adressable de Credo s'est élargi à plus de 10 milliards de dollars — soit trois fois l'opportunité d'il y a 18 mois.
Credo a publié un chiffre d'affaires de 437 millions de dollars pour le quatrième trimestre de l'exercice 2026, en hausse de 157 % sur un an, avec un bénéfice par action non-GAAP de 1,16 $, battant les estimations. Le chiffre d'affaires annuel de l'exercice 2026 a plus que triplé pour atteindre 1,34 milliard de dollars. La société a prévu une croissance du chiffre d'affaires de plus de 80 % pour l'exercice 2027, la direction projetant plus de 600 millions de dollars de revenus optiques.
L'entreprise est en relation avec cinq des six principaux hyperscalers, notamment Amazon, Meta, Microsoft, xAI et Oracle, renforçant ainsi son rôle dans les infrastructures d'IA. Selon BNP Paribas, le portefeuille de processeurs de signaux numériques optiques de Credo devrait dépasser les 100 millions de dollars de ventes au cours de l'exercice 2027.
L'initiation d'Evercore indique que les investisseurs institutionnels pourraient sous-évaluer la transition de Credo, d'un fournisseur de connectivité en cuivre à un acteur de plateforme optique complète. Le prochain catalyseur sera le rapport sur les résultats du premier trimestre de l'exercice 2027, où la contribution des revenus optiques et la visibilité des commandes des hyperscalers seront étroitement surveillées.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
