Le cuivre à trois mois sur le LME a chuté de 2,5 % à 9 250 $ la tonne, son plus bas niveau en quatre semaines, alors que les inquiétudes concernant la croissance économique mondiale et la demande de la Chine, principal consommateur, ont pesé sur le marché. Le métal industriel, souvent considéré comme un baromètre de la santé économique, a reculé de plus de 5 % par rapport à son récent sommet.
« La vente massive reflète des vents contraires macroéconomiques, mais le tableau fondamental de l'offre et de la demande pour le cuivre reste tendu », a déclaré Joan Li, analyste principale des matières premières chez Metals Focus. « Nous considérons cela comme une correction temporaire, et non comme le début d'un marché baissier. »
La baisse des prix s'est accompagnée d'une augmentation notable des stocks. Les stocks de cuivre dans les entrepôts enregistrés au LME ont augmenté de 15 % le mois dernier pour atteindre 124 000 tonnes, selon les données de la bourse. En Chine, les stocks suivis par le Shanghai Futures Exchange ont également grimpé, signalant une demande plus faible que prévu après les vacances du Nouvel An lunaire. 'essai clé pour le cuivre sera de savoir s'il peut maintenir le niveau de 9 000 $ la tonne, une zone de soutien technique et psychologique significative. Une cassure durable en dessous de ce seuil pourrait déclencher de nouvelles ventes. Le prochain point de données majeur pour le marché sera les chiffres officiels de l'indice PMI chinois pour mars, attendus la semaine prochaine, qui fourniront une indication plus claire de la trajectoire manufacturière du pays.
Malgré la faiblesse récente des cours, les perspectives à long terme pour le cuivre sont soutenues par des contraintes d'approvisionnement structurelles et une demande robuste issue de la transition vers l'énergie verte. De grands producteurs comme le chilien Codelco ont eu du mal à atteindre leurs objectifs de production en raison de problèmes opérationnels et de la baisse de la teneur des minerais. La production minière mondiale de cuivre devrait croître de moins de 2 % cette année, tandis que la demande provenant des véhicules électriques, des infrastructures d'énergie renouvelable et des mises à niveau du réseau devrait s'accélérer.
À titre de comparaison, les prix de l'aluminium sont restés plus résilients, ne perdant que 1 % sur la même période, tandis que le zinc a chuté de 3 %. Le cours du nickel, un autre métal clé pour les batteries, a été plus volatil, connaissant de fortes variations suite aux nouvelles sur l'offre en provenance d'Indonésie.
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