Points clés
Coinbase Global Inc. (NASDAQ : COIN) a progressé de 29,1 % au cours des trois derniers mois, alors que ses dirigeants ont détaillé une stratégie pour devenir un « Everything Exchange », un plan qui repose sur la législation américaine à venir sur la structure du marché pour élargir sa gamme de produits.
« Nous pensons que nous sommes sur une voie où elle sera signée cet été », a déclaré la présidente et directrice de l'exploitation de Coinbase, Emilie Choi, lors de la conférence TMC de JPMorgan, en faisant référence à la loi CLARITY. Mme Choi a déclaré que la législation pourrait fournir des règles plus claires sur les actifs relevant de la Securities and Exchange Commission ou de la Commodity Futures Trading Commission, ce qui, selon elle, « déclencherait une toute nouvelle vague d'innovation ».
La performance de l'action a dépassé celle de ses pairs comme Robinhood Markets (NASDAQ : HOOD), qui a perdu 6,2 % sur la même période, et Interactive Brokers Group (NASDAQ : IBKR), qui a gagné 18,1 %. Cette poussée produit déjà des résultats financiers, les marchés de prédiction atteignant 100 millions de dollars de revenus annualisés en mars et les dérivés de détail générant 200 millions de dollars de revenus annualisés au cours du premier trimestre, selon la directrice financière Alesia Haas.
Cette stratégie vise à diversifier les revenus de Coinbase en les éloignant de la volatilité des prix au comptant des crypto-monnaies en donnant aux clients « quelque chose à échanger dans toutes les conditions de marché ». L'expansion comprend des contrats à terme perpétuels sur l'or et l'argent récemment introduits et des plans pour des actions tokenisées, qui attendent un cadre réglementaire plus clair. La valorisation élevée de la société, avec un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 66,08, reflète la confiance des investisseurs dans cette expansion.
L'intégration du stablecoin USDC, que Coinbase a aidé à mettre sur le marché, est au cœur de cette stratégie. La société détient 19 milliards de dollars d'USDC sur sa plateforme et s'est récemment associée à la plateforme de trading on-chain Hyperliquid, qui utilisera l'USDC comme principal stablecoin. Cette initiative devrait augmenter les soldes sur la plateforme de Coinbase et les revenus liés aux accords de récompense.
Bien que les analystes aient noté la vulnérabilité de la société à la volatilité du marché des crypto-monnaies et à l'augmentation des dépenses d'exploitation, le modèle « Everything Exchange » est conçu pour atténuer ces risques à long terme. En étendant sa présence mondiale et en élargissant sa gamme de produits, Coinbase se positionne pour concurrencer plus directement les courtiers fintech diversifiés.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
