CME Group, la plus grande bourse de dérivés au monde, lancera le trading 24/7 pour ses contrats à terme et options sur crypto-monnaies le 29 mai, une expansion significative pour une gamme de produits ayant atteint 3 000 milliards de dollars de volume notionnel en 2025.
« Le lancement du trading 24/7 pour les crypto-monnaies fournira une gestion des risques réglementée et permanente dans un espace qui ne dort littéralement jamais, et nous sommes ravis de commercialiser cela », a déclaré Giovanni Vicioso, responsable mondial des produits de crypto-monnaie chez CME Group, lors d'une récente interview.
Selon l'entreprise, le complexe crypto de la bourse affiche une croissance de 46 % par rapport à son rythme de volume de 2025 depuis le début de l'année. Le passage au trading continu suit le lancement récent de contrats à terme pour Avalanche (AVAX) et Sui (SUI), élargissant l'offre du CME à neuf actifs numériques représentant plus de 75 % de la capitalisation du marché crypto.
cette expansion place le CME en concurrence directe avec des plateformes natives crypto comme Hyperliquid, qui dominent depuis longtemps le paysage des dérivés 24/7 avec des produits tels que les contrats à terme perpétuels. La rivalité qui en découle pourrait remodeler la structure du marché, alors que les bourses traditionnelles feraient pression pour une surveillance réglementaire plus étroite de leurs homologues décentralisés en pleine croissance.
Le Grand Fossé
Le cœur du conflit réside dans les différents modèles opérationnels. Le CME agit comme un intermédiaire neutre, mettant en relation acheteurs et vendeurs et percevant des frais indépendamment des résultats du trading. En revanche, des plateformes comme Hyperliquid utilisent un coffre de liquidité interne, HLP, qui agit comme la contrepartie directe de toutes les transactions. Cela signifie que le HLP profite lorsque les traders perdent, créant ce que les détracteurs appellent une structure de risque asymétrique.
Carrefour Réglementaire
Cette différence structurelle est au centre d'un débat réglementaire aux États-Unis. Terry Duffy, PDG de CME Group, a soutenu que les contrats à terme perpétuels — des contrats sans date d'expiration populaires sur des plateformes comme Hyperliquid — sont « illégaux » en vertu de l'actuelle loi sur les bourses de commerce (Commodity Exchange Act). Cependant, le président de la CFTC, Michael Selig, a indiqué que l'agence travaillait à clarifier sa position, permettant potentiellement bientôt des contrats à terme perpétuels réglementés sur le marché américain. Cette incertitude réglementaire a jusqu'à présent poussé une grande partie du volume de trading des perpétuels vers l'étranger.
Une Industrie en Mouvement
Tout le secteur fait la course pour s'étendre. Coinbase Derivatives propose désormais du trading de contrats à terme avec levier 24/7, tandis que Kraken, via son acquisition de Bitnomial, possède désormais une infrastructure complète de dérivés sous licence CFTC aux États-Unis. Ces mouvements signalent une convergence plus large entre la finance traditionnelle et la crypto, le contrôle des marchés mondiaux 24/7 étant le prix ultime.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
