Key Takeaways
CLSA a réitéré sa recommandation "Surperformance" sur Semiconductor Manufacturing International Corp. (00981.HK) et Hua Hong Semiconductor (01347.HK), relevant son objectif de cours pour SMIC à 93,3 HKD dans un contexte d'accélération de la localisation des chipsets IA en Chine.
"L'expansion de la capacité de traitement avancée de la Chine progresse sans heurts", indique un rapport de CLSA, citant le développement de modèles d'IA domestiques à grande échelle et une reprise de la demande globale de puces analogiques comme principaux moteurs.
Le courtier a fixé un nouvel objectif de cours de 129,5 HKD pour Hua Hong. Cet appel haussier intervient alors que les actions de SMIC cotées à Hong Kong ont bondi de 6,8 % à l'annonce de la nouvelle, le volume des ventes à découvert représentant 12 % du chiffre d'affaires le 24 avril. Les actions de Hua Hong ont grimpé de 4,5 %.
Ces perspectives positives reflètent une tendance plus large à l'autosuffisance technologique en Chine. Le rapport fait suite à la sortie récente de nouveaux modèles d'IA par la société pékinoise DeepSeek, adaptés aux puces conçues par Huawei, et aux solides résultats trimestriels des pairs américains Texas Instruments et Intel qui suggèrent une reprise plus large du secteur.
CLSA s'attend à ce que les fonderies nationales soient les principales bénéficiaires de la poussée de localisation. Cette tendance gagne du terrain dans les grandes industries, des constructeurs automobiles comme Volkswagen AG ayant récemment annoncé des partenariats profonds avec des entreprises chinoises telles que Horizon Robotics pour développer l'IA embarquée et des systèmes avancés d'aide à la conduite pour le marché local.
Le rapport suggère que si la demande reste forte, la récente tendance à la hausse des prix dans le secteur devrait se poursuivre. L'accent mis sur la localisation des chipsets IA est considéré comme un facteur critique qui soutiendra la croissance des leaders chinois des semi-conducteurs.
Les notations "Surperformance" réitérées signalent que les analystes voient un potentiel de hausse supplémentaire pour les fonderies à mesure qu'elles captent la demande intérieure croissante. Les investisseurs surveilleront les prochains rapports sur les résultats de SMIC et Hua Hong pour confirmer si la tendance à la localisation se traduit par des revenus plus élevés et des marges améliorées.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
