Key Takeaways
CLSA a relevé son objectif de cours sur les actions H de Hua Hong Semiconductor de 14 %, le portant à 147,6 HKD, en raison de la croissance générée par les puces d'intelligence artificielle et de l'expansion de la société dans de nouvelles technologies.
« Motivée par la croissance des activités liées à l'IA et l'expansion de nouveaux produits, la valorisation de la société devrait se situer au-dessus de sa moyenne historique », a déclaré CLSA dans un rapport de recherche, maintenant une recommandation « Surperformance » sur le titre.
Le courtier a porté son multiple de valorisation cours/valeur comptable pour les actions H à 4,5 fois son estimation de 2027, contre 4,0 fois précédemment. L'objectif pour les actions A de Hua Hong cotées à Shanghai a également été relevé de 177,5 RMB à 194,9 RMB.
Ce relèvement intervient alors que des entreprises chinoises de semi-conducteurs comme Hua Hong et son rival plus important SMIC prévoient une croissance dans le sillage de l'essor de l'IA, qui a propulsé les valorisations de leurs pairs mondiaux. Les actions de Hua Hong à Hong Kong se sont récemment échangées en baisse de 3,5 %, aux alentours de 127 HKD.
L'avis haussier de CLSA repose sur le positionnement stratégique de Hua Hong pour capturer deux tendances majeures : l'explosion mondiale de la demande de matériel lié à l'IA et les efforts continus de la Chine pour la substitution nationale dans sa chaîne d'approvisionnement technologique. Le courtier a souligné l'exploration ambitieuse de nouveaux domaines de croissance par la société, notamment les semi-conducteurs composés et la photonique sur silicium, essentiels pour la transmission de données de nouvelle génération et le calcul haute performance.
Ces perspectives positives renforcent la stratégie de l'entreprise malgré la volatilité récente des cours. Le rerating de la valorisation suggéré par CLSA reflète la conviction que le potentiel de bénéfices de Hua Hong issu de ces nouvelles entreprises n'est pas encore totalement intégré dans le cours de l'action.
L'augmentation de l'objectif de cours suggère un potentiel de hausse de 16 % pour les actions cotées à Hong Kong par rapport à leur prix récent. Les investisseurs surveilleront l'exécution de l'expansion des capacités et de la feuille de route technologique de la société, d'autant plus que l'industrie mondiale des semi-conducteurs continue d'être remodelée par la demande portée par l'IA.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
