CLSA a réitéré sa recommandation « Surperformance avec forte conviction » sur Contemporary Amperex Technology Co. (CATL) et a relevé son objectif de cours pour les actions H de près de 11 % à 820 HKD, citant le leadership du géant des batteries dans le perfectionnement de sa technologie actuelle.
Le rapport note que bien que CATL n'ait pas annoncé de technologies révolutionnaires lors de sa récente Journée de la Technologie, l'entreprise a « continué à perfectionner ses produits existants pour maintenir sa position de leader ».
Le courtier a porté son objectif de cours pour les actions cotées à Hong Kong de 740 HKD à 820 HKD et a relevé celui des actions A cotées à Shenzhen de 515 RMB à 570 RMB. Le nouvel objectif pour Hong Kong implique un potentiel de hausse significatif par rapport aux récents niveaux de négociation.
Cette révision à la hausse intervient malgré le signalement par CLSA de risques de baisse liés à une pénurie potentielle de l'offre de lithium à partir du deuxième trimestre 2026, ce qui pourrait peser sur les marges brutes. Le cabinet a également souligné un retard dans la production de masse des batteries sodium-ion de nouvelle génération de CATL jusqu'au quatrième trimestre 2026.
La confiance de CLSA semble s'appuyer sur les récents progrès produits de CATL. La société a récemment lancé sa nouvelle batterie Qilin, un pack à haute densité énergétique capable d'offrir une autonomie de 1 000 kilomètres (621 miles). Elle a également dévoilé une batterie améliorée Shenxing au lithium fer phosphate (LFP) capable de passer de 10 % à 98 % de charge en moins de sept minutes, une avancée qui lui permet de rester devant son rival national BYD.
Ces innovations ont aidé CATL à consolider sa domination du marché. Selon SNE Research, la part de l'entreprise sur le marché mondial des batteries pour véhicules électriques a atteint 42,1 % au cours des deux premiers mois de l'année, contre 38,7 % pour la même période l'année précédente. Elle continue d'être le principal fournisseur de constructeurs automobiles majeurs tels que Tesla, Toyota et Xiaomi.
L'avis positif des analystes contraste avec une récente initiative d'un actionnaire majeur. Une unité de China Petroleum & Chemical Corp. (Sinopec) a récemment réduit sa participation de plus de moitié, vendant 8,5 millions d'actions CATL pour environ 768,5 millions de dollars. Cependant, les rapports ont indiqué que l'offre a été souscrite plus de deux fois, signalant un solide appétit des investisseurs pour le titre.
L'objectif de cours actualisé suggère que CLSA estime que l'exécution technologique actuelle de CATL et ses gains de parts de marché peuvent compenser les pressions à court terme sur les marges et les retards dans les produits de nouvelle génération. Les investisseurs surveilleront désormais la capacité de l'entreprise à naviguer dans la volatilité potentielle des prix du lithium jusqu'à la mi-2026 tout en maintenant son rythme d'innovation.
Cet article est fourni à titre indicatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
