CLSA réduit l'objectif de cours
CLSA a sabré son objectif de cours pour Kingsoft Corporation (03888.HK) de 35,5 HKD à 29,1 HKD, citant des vents contraires importants dans la division jeux de la société, tout en maintenant une recommandation « Surperformance » sur le titre.
La révision a été détaillée dans un rapport de recherche du courtier, qui a désigné 2026 comme une année de transformation pivot pour l'activité jeux de Kingsoft, celle-ci subissant des changements de direction et de stratégie.
Ajustement des prévisions financières
CLSA prévoit désormais que les revenus des jeux de Kingsoft diminueront de plus de dix points de pourcentage d'une année sur l'autre en 2026. Pour refléter ce défi, la firme a réduit ses prévisions de revenus du groupe de 7 % pour 2024 et 2025 et a réduit les prévisions de bénéfice d'exploitation de 21 % et 16 %, respectivement. En revanche, le rapport prévoit une accélération de la croissance des revenus des logiciels de bureau à 20 % sur un an.
Divergence entre les segments
L'abaissement souligne une divergence croissante entre les deux principaux segments de Kingsoft. Les difficultés de l'unité jeux, un bastion traditionnel de l'entreprise, présentent un défi à court terme pour la valorisation, même si sa branche de logiciels de bureau, WPS, continue d'afficher une croissance robuste.
Le nouvel objectif de 29,1 HKD suggère toujours un potentiel de hausse par rapport aux récents niveaux de négociation du titre. Cependant, les investisseurs surveilleront de près l'exécution de la stratégie de jeu jusqu'en 2026 pour voir si le segment peut être stabilisé.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
