Citigroup relève l'objectif de cours de Li Auto malgré une réduction de 26 % des prévisions de bénéfices pour 2027

Edgen Stock

·Feb 09 2026, 05:43

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Points clés à retenir

Citigroup a publié une révision mitigée pour Li Auto, augmentant légèrement son objectif de cours tout en réduisant considérablement les prévisions de bénéfices futurs. Cet ajustement reflète le pivot stratégique du fabricant de véhicules électriques vers les secteurs coûteux de la robotique et de l'intelligence artificielle.

Léger relèvement de l'objectif de cours : Citigroup a relevé l'objectif de cours des actions américaines de Li Auto à 18,90 $ et celui des actions de Hong Kong à 72,7 HK$, maintenant une notation « Neutre ».
Prévisions de bénéfices réduites : La banque a réduit ses projections de bénéfice net pour 2026 et 2027 de 23 % et 26 % respectivement, citant des attentes de ventes plus faibles et des dépenses de R&D plus élevées.
Pivot stratégique vers l'IA : La nouvelle orientation de Li Auto vers la robotique et l'« intelligence incarnée » a incité Citigroup à passer à un modèle d'évaluation par la somme des parties (SOTP) pour tenir compte de la nouvelle ligne d'activité.

Citi réduit de 26 % les prévisions de bénéfice net pour 2027

Citigroup a considérablement abaissé ses attentes financières pour Li Auto, réduisant la prévision de bénéfice net du constructeur automobile pour 2026 de 23 % à 1,85 milliard de RMB et pour 2027 de 26 % à 2,58 milliards de RMB. La banque a également réduit sa projection de bénéfice net pour 2025 de 1 % à 952 millions de RMB. Ces révisions à la baisse découlent d'une perspective plus prudente sur l'activité principale de véhicules électriques de la société.

La banque prévoit désormais des volumes de ventes inférieurs, réduisant sa prévision pour 2026 de 5 % à 430 000 véhicules et sa prévision pour 2027 de 7 % à 468 000 véhicules. Ces ajustements sont attribués aux attentes d'une faible croissance des commandes début 2026 et d'un ralentissement plus large des ventes de véhicules électriques à l'échelle de l'industrie. En outre, les prévisions de marge brute ont été réduites de 0,2 point de pourcentage pour 2026 et 2027, s'établissant respectivement à 17,5 % et 17,3 %.

Le pivot vers la robotique entraîne une légère augmentation de l'objectif de cours à 18,90 $

Malgré les fortes réductions des bénéfices futurs, Citigroup a relevé son objectif de cours pour les actions de Li Auto cotées aux États-Unis de 18,50 $ à 18,90 $ et pour ses actions cotées à Hong Kong de 71,1 HK$ à 72,7 HK$. La notation « Neutre » sur le titre a été maintenue. Ce mouvement contre-intuitif est le résultat direct d'un changement de méthodologie d'évaluation.

La réorientation stratégique de Li Auto vers la robotique, les robots humanoïdes et ce qu'elle appelle l'« intelligence incarnée » a incité Citigroup à abandonner un simple modèle prix/ventes. La banque utilise désormais une analyse par la somme des parties (SOTP) pour évaluer correctement la division robotique naissante aux côtés de l'activité automobile principale. L'augmentation des dépenses de R&D requise pour cette nouvelle entreprise est un facteur clé derrière la réduction des prévisions de bénéfices.