Citibank a relevé son objectif de cours pour Alibaba Group Holding (09988.HK) à 204 HKD par action et a maintenu sa recommandation d'« Achat », signalant sa confiance dans la rentabilité de base de l'entreprise.
Dans un rapport de recherche, les analystes de la banque ont noté que les révisions à la hausse de leurs prévisions d'EBITA pour l'e-commerce en Chine étaient un moteur clé de l'augmentation de l'objectif de cours. Cette perspective positive intervient malgré un changement de politique comptable qui devrait peser sur la croissance publiée des revenus de gestion client (CMR). La nouvelle politique traite les coupons promotionnels comme un élément de déduction des revenus plutôt que comme une dépense de vente et de marketing.
Citi prévoit que le CMR d'Alibaba augmentera de 1,3 % sur un an au quatrième trimestre de l'exercice 2026 et de 1,6 % au cours de l'exercice 2027. Cependant, le rapport souligne que toute pression sur la croissance des revenus publiés devrait être compensée par des améliorations fondamentales ailleurs. La banque s'attend à ce que les revenus du cloud continuent de s'accélérer, tandis que les pertes de la division Taobao Instant Commerce se réduisent plus rapidement que prévu.
Le relèvement de l'objectif de cours par une grande banque d'investissement suggère que les améliorations de la rentabilité sous-jacente dans les segments clés d'Alibaba l'emportent sur les changements comptables techniques. Le rapport s'aligne sur d'autres appels haussiers du secteur, notamment une note récente de Goldman Sachs qui a désigné Alibaba comme l'un de ses premiers choix parmi les sous-secteurs Internet chinois.
Ces prévisions mises à jour témoignent d'une conviction croissante quant à la reprise des activités de base d'Alibaba. Les investisseurs surveilleront les prochaines publications de résultats de la société pour confirmer si l'accélération de la croissance du cloud et la réduction des pertes dans l'e-commerce se concrétisent comme prévu.
Cet article est uniquement destiné à des fins d'information et ne constitue pas un conseil en investissement.
