Key Takeaways:
Citi Research a abaissé son objectif de cours pour Tencent Holdings de 787 $ à 783 $ avant la publication de ses résultats du premier trimestre, prévoyant une croissance solide dans les segments clés du jeu et de la publicité de l'entreprise.
La banque a réitéré sa recommandation d'achat, considérant la valorisation actuelle comme attrayante et citant la croissance future issue des développements de l'IA tels que Hunyuan 3.0 et les agents d'IA WeChat.
Citi prévoit que le chiffre d'affaires total de Tencent pour le premier trimestre augmentera de 9,9 % sur un an pour atteindre 197,9 milliards de RMB. Le bénéfice net non-GAAP devrait grimper de 9,7 % pour atteindre 67,2 milliards de RMB, ce qui est globalement conforme au consensus du marché. Les prévisions supposent qu'une forte saison du Nouvel An lunaire stimulera les revenus des jeux en ligne de 11,7 % pour atteindre 66,4 milliards de RMB.
La légère réduction de l'objectif de cours suggère une modération mineure des attentes, même si les perspectives globales restent positives. Les investisseurs attendent de voir si les résultats officiels, prévus le 13 mai, pourront valider les projections de croissance à deux chiffres dans les jeux nationaux et internationaux.
Les prévisions de la banque détaillent la croissance du segment des jeux, prédisant une hausse de 10 % des revenus des jeux nationaux et une augmentation de 16 % pour les jeux internationaux sur un an. Cette performance est attribuée aux revenus stables des titres phares de Tencent et aux dépenses liées aux vacances saisonnières.
Bien que l'objectif de cours ait subi une coupe marginale, le rapport de Citi désigne l'intelligence artificielle comme un moteur de valeur clé à long terme. La banque estime que le développement de son grand modèle Hunyuan 3.0 et l'intégration d'agents d'IA dans WeChat aideront à consolider la position stratégique de Tencent dans le secteur de l'IA.
Le rapport indique que si la croissance à court terme est stable, l'attention se déplace vers de nouvelles initiatives d'IA pour justifier une valorisation plus élevée. La capacité de Tencent à monétiser ces produits d'IA sera un catalyseur clé pour l'action tout au long du reste de l'année.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
