Citigroup Inc. prévoit un potentiel de hausse moyen de 35 % pour les actions H des courtiers chinois, porté par une forte croissance au premier trimestre et une prévision de rendement des capitaux propres (ROE) de 10 % pour 2026.
« Un volume d'échanges quotidien moyen robuste pour les actions A, une solide activité de souscription et une forte dynamique de vente des fonds communs de placement domestiques » soutiennent ces perspectives haussières, selon un rapport de recherche de Citigroup publié mardi.
Les courtiers chinois suivis par la banque ont fait état d'une augmentation de 40 % de leur chiffre d'affaires d'une année sur l'autre et d'une hausse de 44 % de leur bénéfice net au cours du premier trimestre 2026. Le rapport souligne que China International Capital Corp. (CICC) a enregistré la croissance des bénéfices la plus importante, tandis que China Galaxy Securities (CGS) a connu la progression la plus lente. Citi a révisé ses objectifs de cours pour plusieurs courtiers, désignant CICC comme son favori.
Ces prévisions impliquent que les courtiers se négocieront à un ratio cours/valeur comptable 2026 d'environ 1x, une valorisation soutenue par le ROE attendu de 10 %. La désignation de CICC comme premier choix pourrait attirer l'attention des investisseurs, d'autant plus que ses bénéfices ont largement dépassé ceux de ses pairs au premier trimestre.
Objectifs révisés de Citi pour les courtiers
À la suite de l'examen du secteur, Citi a mis à jour ses recommandations d'investissement et ses objectifs de cours pour plusieurs courtiers chinois cotés à Hong Kong.
La révision positive pour CICC intervient après que le bénéfice net du courtier a bondi de 75,2 % sur un an au premier trimestre, comme indiqué séparément.
Les nouveaux objectifs suggèrent que Citi voit la force continue de l'activité des marchés de capitaux en Chine se traduire par une forte rentabilité pour le secteur du courtage. Les investisseurs surveilleront les résultats du deuxième trimestre pour voir si la dynamique des bénéfices peut être maintenue.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
