Points clés :
Citibank a relevé son objectif de cours pour Kingboard Holdings (00148.HK) de 35 %, citant une pénurie de matériaux électroniques clés due au boom des infrastructures d'intelligence artificielle.
Les analystes de la banque ont réitéré une recommandation d'achat dans une note vendredi, qualifiant Kingboard de « bon choix de rattrapage » pour les investisseurs ayant manqué le récent rallye de sa filiale cotée en bourse, Kingboard Laminates (01888.HK).
L'objectif de cours est passé de 48 HKD à 65 HKD. La banque a également relevé ses prévisions de bénéfices pour 2026 à 2028 de 50 % à 61 %, attribuant cette révision aux pénuries de fibre de verre, de feuilles de cuivre et de stratifiés recouverts de cuivre (CCL).
Ce relèvement suggère une conviction croissante que le déploiement mondial de l'IA tend la chaîne d'approvisionnement des composants essentiels au-delà des semi-conducteurs. La demande de circuits imprimés (PCB) haute performance utilisés dans les accélérateurs d'IA a bondi, impactant directement l'industrie des CCL.
Citibank prévoit un changement significatif dans la structure des résultats de Kingboard. La banque prévoit que l'activité des stratifiés représentera 87 % du bénéfice net du groupe d'ici 2028, une augmentation spectaculaire par rapport aux 38 % estimés en 2025. Cela souligne l'importance stratégique de sa filiale pour capturer le potentiel de la tendance IA.
Le rapport soutient que la valorisation actuelle de la société mère ne reflète pas pleinement les perspectives de croissance de sa division stratifiés.
Le rapport positif sur Kingboard signale que les effets du cycle d'investissement dans l'IA se répercutent sur l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement matérielle. La note positionne Kingboard comme une valeur sous-évaluée sur le thème du matériel d'IA, au-delà des fabricants de puces de premier plan. Les investisseurs surveilleront le prochain rapport sur les résultats de la société pour confirmer si les marges de la division stratifiés reflètent ce resserrement de l'offre.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
