Citigroup a réitéré sa recommandation d'achat sur Zhaojin Mining (1818.HK) avec un objectif de cours de 37,5 HKD après que le bénéfice net du premier trimestre du producteur d'or a bondi de 80 % sur un an.
L'analyse de la banque a attribué la forte croissance annuelle principalement à la hausse des cours de l'or, tout en notant que les résultats trimestriels ont été affectés par l'augmentation des coûts et des problèmes opérationnels.
Le bénéfice net de Zhaojin pour le premier trimestre a atteint 1,189 milliard de RMB, soit une hausse de 80 % par rapport à l'année précédente, mais une baisse de 20 % par rapport au trimestre précédent. Le bénéfice brut s'est élevé à 2,073 milliards de RMB, en hausse de 46 % sur un an mais en baisse de 30 % par rapport au trimestre précédent. La note de Citi a été maintenue malgré la contre-performance trimestrielle.
Ces résultats mitigés soulignent un trimestre difficile pour Zhaojin, où le vent favorable d'un marché de l'or vigoureux a été partiellement compensé par une baisse de la production à la suite d'un incident minier. La performance du titre pourrait dépendre de la capacité à augmenter la production comme prévu au deuxième trimestre.
Citi prévoit que la production d'or augmentera progressivement après la reprise de la production à la mi-mars. Ceci, combiné à une baisse anticipée des coûts de production unitaires au deuxième trimestre, soutient les perspectives positives de la banque. Les investisseurs surveilleront le prochain rapport sur les résultats de la société pour voir si ces améliorations opérationnelles se concrétisent.
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