Citigroup a maintenu sa recommandation « Acheter » et son objectif de cours de 54,7 HKD sur China Shenhua Energy (01088.HK) après que la société a publié des bénéfices au premier trimestre inférieurs aux attentes.
La banque a noté que ce manquement était principalement dû à une contribution aux bénéfices plus faible que prévu des sociétés associées et à une proportion plus élevée d'intérêts minoritaires.
Le bénéfice net de China Shenhua pour le premier trimestre a chuté de 11,1 % sur un an pour s'établir à 11,89 milliards RMB, ce qui représente environ 20 % des prévisions annuelles de Citi. Hors éléments exceptionnels, le bénéfice net de base a été estimé à 11,9 milliards RMB, en baisse de 8 % par rapport à l'année précédente mais en rebond de 25 % d'un trimestre à l'autre.
Le maintien de la recommandation intervient alors que le géant de l'énergie a considérablement relevé ses prévisions à long terme après avoir acquis des actifs auprès de sa société mère, signalant des perspectives de croissance robustes qui ont pris le pas sur les bénéfices trimestriels décevants pour les analystes de la banque.
Le relèvement des prévisions améliore les perspectives
Dans son rapport, Citi a souligné que China Shenhua a relevé ses prévisions de production de charbon commercial pour 2026 de 55 % à 513,4 millions de tonnes. Les prévisions de volume de ventes de charbon ont également été relevées de 42 % à 618,1 millions de tonnes.
De plus, la société a augmenté son objectif de production d'électricité pour 2026 de 29 % à 288,1 milliards de kilowattheures. Cette révision à la hausse agressive des objectifs opérationnels constitue le cœur de la thèse positive de Citi sur le titre.
Les prévisions actualisées suggèrent que la direction est confiante dans la trajectoire de croissance de l'entreprise suite à la récente intégration d'actifs. Les investisseurs surveilleront la capacité de l'entreprise à atteindre ces objectifs de production et de vente plus élevés jusqu'en 2026.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
