Key Takeaways:
Citigroup a abaissé son objectif de cours sur China Railway Group Co. de 5,10 HKD à 4,80 HKD après que le géant étatique des infrastructures a publié des résultats pour 2025 inférieurs aux attentes des analystes. La banque a maintenu sa recommandation d'Achat sur les actions cotées à Hong Kong.
« Les résultats ont manqué les attentes, avec un bénéfice net en baisse de 18 % sur un an à 22,9 milliards de RMB », a déclaré Citi dans un rapport de recherche. La firme a noté que la prévision de la direction d'une baisse des revenus de 7 % en 2026 était plus pessimiste que sa propre prévision précédente d'une croissance stable.
Cet abaissement fait suite aux résultats 2025 de China Railway Group, où le chiffre d'affaires a chuté de 5,8 % sur un an à 1 093 milliards de RMB. Le bénéfice net de 22,9 milliards de RMB était nettement inférieur aux prévisions de Citi (25 milliards de RMB). En réponse, la banque a réduit ses prévisions de bénéfices pour la société pour 2026 et 2027 de 13 % à 20 %.
Le nouvel objectif de cours de 4,80 HKD de Citi est basé sur un ratio cours/bénéfice prévu pour 2026 d'environ 4x, soit environ un écart-type en dessous de la moyenne historique de la société. La banque a souligné que 2026 marque le début du 15e plan quinquennal de la Chine, qui se concentrera sur la transformation et la modernisation industrielles.
Les prévisions revues à la baisse suggèrent des vents contraires potentiels pour l'entreprise d'infrastructure, même si elle devrait jouer un rôle clé dans les initiatives nationales. Les investisseurs surveilleront la manière dont China Railway Group gère le ralentissement attendu de ses revenus et s'aligne sur les objectifs du nouveau plan quinquennal.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
