CICC a abaissé son objectif de cours pour Yuexiu Property (00123.HK) de 14 % à 5,9 HKD après que le promoteur a annoncé une chute de 83,6 % de son bénéfice net de base pour 2025 sur un an.
Ce déclassement reflète la « pression sur les marges des projets livrés » et le déstockage en cours, ont écrit les analystes de CICC dans un rapport de recherche.
Le courtier a maintenu sa recommandation de Surperformance sur le titre. Le nouvel objectif de cours implique un ratio cours/valeur comptable de 0,39x pour cette année. CICC a sabré ses prévisions de bénéfices pour Yuexiu pour 2026 et 2027 de 55 % et 78 % à 270 millions de RMB et 320 millions de RMB, respectivement.
Le chiffre d'affaires de Yuexiu pour 2025 est resté stable sur un an à 86,46 milliards de RMB, mais sa marge brute a chuté de 2,7 points de pourcentage pour s'établir à 7,8 %. La société a également enregistré des pertes de valeur d'actifs de 1,6 milliard de RMB, contribuant à la forte baisse de la rentabilité, qui était globalement conforme aux attentes du marché.
La chute brutale des bénéfices et la réduction consécutive des prévisions soulignent les vents contraires persistants auxquels sont confrontés les promoteurs immobiliers chinois. Pour Yuexiu, le défi majeur reste la gestion de ses stocks et la stabilisation des marges dans un marché difficile. Les investisseurs guetteront des signes de reprise lors de la prochaine publication des résultats de la société.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
