La déroute des semi-conducteurs efface 1 000 milliards de dollars alors que les données sur l'emploi attisent les craintes de hausse des taux

L'indice PHLX des semi-conducteurs a chuté de 8,5 %, sa plus forte baisse depuis avril 2025, effaçant plus de 1 000 milliards de dollars après qu'un rapport sur l'emploi plus solide que prévu a renforcé les paris sur une hausse des taux de la Fed.

« Beaucoup de gens achetaient aveuglément la baisse. Acheter aveuglément la baisse vous rapportait de l'argent, mais cela s'est terminé aujourd'hui », a déclaré Dennis Dick, trader propriétaire chez Triple D Trading.

La déroute a balayé l'ensemble du secteur des semi-conducteurs. Nvidia a chuté de 6,2 %, perdant plus de 300 milliards de dollars de capitalisation boursière, tandis que Micron Technology a dégringolé de 13,25 % et AMD de 10,86 %. Intel a perdu 11,28 %, et Marvell Technology a cédé 12 %. Broadcom a prolongé sa baisse sur deux jours à 19 % après que son rapport trimestriel de mercredi a montré que la demande pour ses puces IA sur mesure était inférieure aux attentes. Le marché dans son ensemble a également coulé, le S&P 500 chutant de 2,65 % à 7 383,68 points et le Nasdaq Composite perdant 4,18 % à 25 709,43 points. L'indice Dow Jones Industrial Average a reculé de 1,35 % à 50 866,78 points.

La vente de vendredi a eu deux déclencheurs. Le Département du Travail a rapporté que les créations d'emplois non agricoles ont augmenté de 172 000 en mai, soit plus du double de l'estimation consensuelle de 80 000, anéantissant les espoirs que la Fed réduise ses taux cette année. Ces données ont poussé le rendement du Trésor à 10 ans à la hausse, tandis que le dollar s'est renforcé face aux principales devises. Le brut WTI a chuté de 2,7 % à 90,54 dollars le baril en raison de l'apaisement des tensions entre les États-Unis et l'Iran, offrant peu de réconfort aux portefeuilles exposés à l'énergie. L'or a également baissé, le dollar plus fort pesant sur les métaux précieux.

La baisse de 8,5 % de l'indice des semi-conducteurs de la Bourse de Philadelphie est la plus forte depuis la vente liée aux droits de douane du « Jour de la Libération » en avril 2025. Parmi les plus durement touchés figuraient les fabricants de puces mémoire : l'indice des puces mémoire et de la chaîne d'approvisionnement matérielle a clôturé en baisse de 10,92 % à 198,69 points, Rambus chutant de 14,20 %, Micron de 13,25 %, et SanDisk et Teradyne perdant chacun au moins 11,39 %. Western Digital a chuté de 11,08 %, tandis que Lam Research, Applied Materials et Seagate Technology ont chacun reculé d'au moins 8,48 %. L'ampleur du déclin était remarquable — chaque constituant de l'indice des puces mémoire a terminé en territoire négatif.

Les 11 secteurs du S&P 500 ont tous fini en baisse, les technologies de l'information et les services de communication supportant le plus gros des ventes. Les secteurs défensifs tels que les services publics et la consommation de base ont relativement mieux résisté mais ont tout de même enregistré des baisses, signalant une aversion au risque généralisée plutôt qu'une simple rotation hors des valeurs de croissance. L'indice de volatilité Cboe a bondi pendant la séance alors que la vente s'est accélérée vers la clôture, reflétant une demande accrue de protection de portefeuille. Les volumes de transactions sur les bourses américaines étaient bien au-dessus de la moyenne sur 20 jours alors que les investisseurs se précipitaient pour rééquilibrer leurs positions avant le week-end.

Cette déroute montre à quel point les gains du marché se sont concentrés sur les valeurs liées à l'IA, laissant l'indice général vulnérable à des chocs sectoriels. L'indice PHLX des semi-conducteurs reste en hausse de 75 % depuis le début de l'année malgré les pertes de vendredi, mais la glissade de plus de 10 % sur deux jours indique une prudence croissante des investisseurs. La semaine prochaine apporte deux événements majeurs qui pourraient remodeler les flux de capitaux : l'introduction en bourse exceptionnelle de SpaceX, valorisée à 1 750 milliards de dollars, et la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale des 17 et 18 juin, où les données sur l'emploi plus solides que prévu pourraient modifier les perspectives de taux. Pour les investisseurs qui ont surfé sur la vague de l'IA jusqu'à des sommets pluriannuels, vendredi a rappelé à quelle vitesse la dynamique peut s'inverser lorsque les attentes se heurtent à la réalité.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.