Les actifs chinois connaissent une réévaluation historique alors que les avoirs étrangers dépassent 591 milliards de dollars

Les actifs chinois connaissent une réévaluation historique, portée par leur faible corrélation avec les actions américaines et le leadership mondial de la Chine dans l'intelligence artificielle, les nouvelles énergies et la biotechnologie, a déclaré jeudi la directrice générale de HKEX, Chen Yiting.

« Les actifs chinois présentent deux atouts majeurs — ils ont une corrélation particulièrement faible avec les actifs américains, ce qui les rend très précieux pour la diversification des portefeuilles, et l'économie chinoise possède une forte résilience et un vaste potentiel », a déclaré Mme Chen lors de la conférence mondiale des investisseurs de la Bourse de Shenzhen.

Les investisseurs étrangers détiennent désormais plus de 4 000 milliards de yuans (591,2 milliards de dollars) d'actions A négociables, contre 3 070 milliards de yuans en juin 2025, selon Liu Haoling, vice-président de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières. Des sociétés d'investissement mondiales, dont Morgan Stanley, Barclays et l'Autorité d'investissement d'Abou Dhabi, ont accru leur exposition aux actions chinoises au premier trimestre, l'ADIA élargissant son portefeuille d'actions A à 66 titres contre 29 au trimestre précédent.

Cette réévaluation intervient alors que les actions américaines sont confrontées à des vents contraires liés à l'incertitude tarifaire et aux craintes de stagflation, le S&P 500 reculant de 0,7 % depuis le début de l'année. Les secteurs émergents de la Chine — en particulier l'IA, l'énergie verte, le stockage d'énergie et la biotechnologie — sont à la pointe du progrès mondial, a déclaré Mme Chen, offrant des opportunités aux capitaux internationaux en quête de rendements en dehors d'un marché américain volatile.

Mme Chen a présenté un cadre de collaboration en trois volets entre HKEX et la Bourse de Shenzhen pour connecter les capitaux aux opportunités. Sur le plan humain, les bourses visent à attirer les investisseurs internationaux vers Hong Kong et les marchés de capitaux continentaux. Sur le plan des produits, elles prévoient d'enrichir l'offre pour répondre aux divers besoins des investisseurs. Sur le plan des infrastructures de marché, les deux bourses doivent optimiser en continu les systèmes et les mécanismes pour améliorer l'expérience d'investissement, a-t-elle déclaré.

Les deux principales participations de Morgan Stanley à la fin du premier trimestre étaient des fabricants chinois de modules optiques de premier plan, un secteur essentiel à l'infrastructure des centres de données d'IA. L'ADIA s'est concentrée sur la fabrication haut de gamme et les technologies de base, élargissant son portefeuille d'actions A à 66 titres contre 29 au trimestre précédent. Michael Heldmann, directeur des investissements actions chez AllianzGI, a déclaré lors de la même conférence qu'il était optimiste à long terme sur le marché actions chinois, citant le crédit, les taux d'intérêt et les taux de change du pays comme indicateurs clés d'une forte stabilité.

La divergence entre les marchés actions américains et chinois se creuse. Alors que le S&P 500 a baissé de 0,7 % depuis le début de l'année, l'indice Morningstar Global Markets ex-US — qui suit les actions des marchés émergents et développés hors des États-Unis — a gagné 12,8 % sur la même période, soulignant les avantages de diversification évoqués par Mme Chen. L'or, autre valeur refuge traditionnelle, a bondi de 25,2 % depuis le début de l'année pour s'échanger près de 4 535 dollars l'once, les investisseurs se protégeant contre l'incertitude géopolitique.

La dernière fois que les actifs chinois ont attiré des flux étrangers aussi concentrés, c'était durant la période 2020-2021, lorsque le CSI 300 avait bondi de plus de 30 % grâce à la reprise rapide de la Chine après la pandémie et à l'assouplissement monétaire. La vague actuelle diffère par son orientation sectorielle — plutôt qu'une exposition large aux indices, les capitaux étrangers ciblent des industries spécifiques à forte croissance où la Chine détient un avantage technologique.

Allouer des capitaux aux actifs chinois offre aux investisseurs mondiaux un avantage de diversification à un moment où les portefeuilles centrés sur les États-Unis sont confrontés à un risque concentré lié à la politique tarifaire, à l'incertitude inflationniste et aux valorisations élevées des actions. Le cadre de collaboration HKEX-SZSE, s'il est exécuté efficacement, pourrait encore abaisser les barrières pour les capitaux internationaux cherchant une exposition à la prochaine génération de leaders technologiques chinois.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.