La Chine lance une vaste répression contre les activités transfrontalières illégales de titres, accordant aux courtiers offshore un délai de grâce de deux ans pour réduire progressivement les opérations qui permettaient aux investisseurs du continent de négocier des milliards de dollars sur les marchés mondiaux.
La Chine rectifiera de manière exhaustive les activités commerciales illégales transfrontalières de titres, de contrats à terme et de fonds sur une période de deux ans, visant à démanteler les services d'investissement offshore non autorisés qui ciblent les investisseurs du continent. Cette mesure vise à combler une lacune de longue date qui a permis à des millions d'investisseurs chinois de contourner les contrôles de capitaux stricts et d'accéder aux bourses étrangères.
"L'objectif principal de cette campagne de rectification est de protéger les droits et intérêts légitimes des investisseurs en réprimant strictement les opérations illégales, et la sécurité des actifs des investisseurs ne sera pas affectée par la campagne", a déclaré vendredi un responsable de la Commission de régulation des valeurs mobilières de Chine (CSRC) dans un communiqué.
Le plan, publié conjointement par huit organismes gouvernementaux dont la CSRC et la Banque populaire de Chine, n'affectera pas les canaux d'investissement légaux. Les flux via le programme Stock Connect avec Hong Kong, le régime des investisseurs institutionnels domestiques qualifiés (QDII) et le Cross-boundary Wealth Management Connect se poursuivront sans entrave, signalant l'intention de Pékin de canaliser l'activité d'investissement vers des voies sanctionnées et surveillées.
La politique forcera une migration des investisseurs chinois des plateformes de courtage étrangères non réglementées vers ces canaux sanctionnés. Bien que cela puisse avoir un impact négatif sur l'activité des courtiers étrangers qui servaient les clients de Chine continentale via ces canaux de la zone grise, cela pourrait simultanément stimuler le volume sur les plateformes approuvées.
### Réduction ordonnée des activités
Le délai de grâce de deux ans est conçu pour assurer une transition en douceur et prévenir les chocs de marché. Les régulateurs ont ordonné aux institutions étrangères de cesser de solliciter de nouveaux clients sur le continent et de formuler un plan pour le traitement ordonné des comptes existants.
"Les litiges ou les pertes résultant d'investissements à l'étranger effectués par des canaux illégaux peuvent ne pas bénéficier d'une protection complète ou de recours juridiques en vertu du droit national", a noté le responsable de la CSRC, soulignant la justification de la protection des investisseurs derrière la répression. Le plan exige explicitement que les entreprises étrangères maintiennent la communication avec les investisseurs nationaux concernés et assurent la sécurité des actifs des clients pendant la transition.
### Un effort multi-agences
L'ampleur de la répression est soulignée par le nombre d'agences impliquées. L'Administration nationale de régulation financière s'occupera de la protection des consommateurs, la banque centrale utilisera ses systèmes de lutte contre le blanchiment d'argent pour soutenir l'effort, et l'Administration du cyberespace nettoiera les informations financières illégales en ligne. Le ministère de la Sécurité publique est chargé de poursuivre tout crime économique connexe.
Cette approche coordonnée suggère un haut niveau de détermination à combler les lacunes de la gestion du compte de capital de la Chine, renforçant le contrôle du gouvernement sur les flux financiers transfrontaliers tout en guidant les investisseurs vers des canaux qu'il peut superviser.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
