Les actions chinoises de véhicules électriques chutent de 30 % alors que les craintes de croissance s'intensifient

Les constructeurs chinois de véhicules électriques ont perdu des milliards de dollars en valeur boursière cette année, alors que la concurrence s'intensifie et que la demande ralentit, érodant la confiance des investisseurs.

Les actions chinoises de VE ont poursuivi leur chute lundi, Nio tombant à 5 $ — soit une baisse de 30 % par rapport à son sommet de mai et son plus bas niveau depuis le 9 mars — alors que les inquiétudes persistantes quant aux perspectives de croissance et une guerre des prix brutale ont pesé sur le secteur.

« Les investisseurs restent pessimistes quant aux perspectives de croissance du secteur chinois des VE », indique le rapport d'Invezz, citant des vents contraires persistants liés à la surcapacité, à la compression des marges et à l'intensification de la concurrence des rivaux nationaux.

La débandade a balayé l'ensemble du secteur, entraînant dans sa chute XPeng, Li Auto, BYD et Polestar. BYD, qui a livré plus de 2,2 millions de VE l'année dernière et a directement surpassé Tesla, fait face à ses propres défis de croissance en 2026 après un début d'année atone. Le groupe automobile Geely a ajouté une pression concurrentielle supplémentaire, avec des ventes de véhicules à énergie nouvelle bondissant de 90 % pour atteindre près de 1,7 million d'unités en 2025, et la société prévoyant une expansion agressive en Europe — l'un des plus grands marchés de Tesla.

Le déclin à l'échelle du secteur menace d'accélérer les sorties de capitaux des valeurs chinoises des VE, ce qui pourrait déclencher des dégradations de valorisation et un examen accru des prochains rapports de résultats. Tesla, qui publie ses livraisons du deuxième trimestre le 2 juillet, devrait livrer environ 400 000 véhicules — un chiffre qui marquerait son deuxième trimestre consécutif de croissance, mais qui la laisserait toujours à la traîne de BYD sur le segment abordable.

La guerre des prix s'intensifie alors que les marges se réduisent

Le marché chinois des VE est devenu de plus en plus encombré. BYD domine le segment abordable avec des prix que Tesla ne peut pas égaler, tandis que l'expansion rapide de Geely en Europe menace d'éroder la part de marché des acteurs établis. Nio, qui cible le segment premium, a eu du mal à maintenir son élan alors que la guerre des prix a comprimé les marges dans l'ensemble de l'industrie. Le chiffre d'affaires automobile de Tesla a chuté de 10 % en 2025, et ses bénéfices ont plongé de 47 % alors qu'elle réduisait agressivement ses prix pour attirer les clients. Les livraisons de la société au premier trimestre 2026, soit 358 023 véhicules, représentaient une augmentation de 6 % par rapport à l'année précédente, offrant un signal de reprise après deux années consécutives de baisse des ventes.

Quelle est la prochaine étape pour les actions chinoises de VE

Le prochain catalyseur pour le secteur arrive le 2 juillet, lorsque Tesla publiera ses livraisons du deuxième trimestre. L'estimation consensuelle de Wall Street d'environ 400 000 véhicules représenterait une augmentation de 4 % sur un an. Un chiffre solide pourrait offrir un répit temporaire, mais les défis structurels — surcapacité, pression sur les marges et concurrence croissante — persisteront probablement. Le prochain rapport de résultats de Nio sera surveillé de près pour détecter des signes de stabilisation des livraisons et des prix de vente moyens. Tesla se négocie à un ratio cours/bénéfice de 366, plus de 10 fois celui du Nasdaq-100 à 34,4, ce qui la rend vulnérable à des baisses brutales si les attentes de croissance ne sont pas satisfaites. Pour les constructeurs chinois de VE, la voie vers la rentabilité reste incertaine alors que la guerre des prix ne montre aucun signe d'apaisement.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.