La Banque populaire de Chine a considérablement augmenté la capacité de prêt à l'étranger des banques étrangères et de politique, une mesure qui pourrait étendre l'influence mondiale du yuan et atténuer la pression à l'appréciation de la monnaie.
La banque centrale de Chine a relevé le ratio de levier des prêts à l'étranger pour la Banque d'import-export de Chine de 3 à 3,5 et a triplé ce ratio pour les banques à capitaux étrangers et les coentreprises pour le porter à 1,5, signalant une volonté d'accroître les sorties de capitaux dans un contexte de renforcement du yuan.
« Afin de mieux mobiliser les services financiers pour l'économie réelle et de promouvoir la facilitation du commerce et de l'investissement », ont déclaré la Banque populaire de Chine (PBoC) et l'Administration d'État des changes (SAFE) dans un communiqué conjoint publié aujourd'hui.
L'ajustement relève le plafond pour les banques étrangères et les coentreprises de 0,5 à 1,5. Pour la Banque d'import-export de Chine, un prêteur de politique clé pour les projets d'infrastructure à l'étranger, le ratio passe à 3,5. L'avis établit également un plancher, fixant le solde maximal des prêts à l'étranger pour toute banque à 10 milliards de yuans si leur plafond calculé tombe en dessous de ce montant.
Le changement de politique offre un nouveau canal pour modérer la force récente du yuan en encourageant les prêts à l'étranger. Il dote également les banques de politique d'une plus grande capacité à financer les projets des Nouvelles Routes de la Soie et d'autres investissements stratégiques à l'étranger, accélérant potentiellement l'utilisation internationale du yuan dans le commerce et la finance.
Cette mesure intervient alors que le yuan s'est apprécié par rapport au dollar, porté par les solides performances des exportations chinoises et les entrées de capitaux étrangers. En permettant de prêter davantage de capitaux domestiques à l'étranger, les décideurs peuvent créer un flux de sortie équilibrant, stabilisant potentiellement le taux de change sans recourir à des interventions plus directes.
Le triplement du ratio de levier pour les banques étrangères opérant en Chine renforce considérablement leur capacité à servir de conduit pour les capitaux. Cela s'applique aux banques à capitaux entièrement étrangers, aux coentreprises sino-étrangères et aux succursales en Chine continentale des banques de Hong Kong, Macao et Taïwan.
La Banque d'import-export est le moteur principal de l'ambitieuse initiative « la Ceinture et la Route ». La capacité de prêt élargie, passant d'un ratio de 3 à 3,5, soutient directement cette priorité stratégique à long terme, permettant un financement plus étendu pour les projets d'infrastructure à travers l'Asie, l'Afrique et l'Europe. Cela pourrait accroître la circulation du yuan hors des frontières de la Chine.
L'avis simplifie également les procédures de prêt indirect, où les banques nationales financent des prêts à l'étranger par l'intermédiaire de contreparties étrangères. L'exigence précédente pour la banque étrangère de suivre les réglementations chinoises sur ces prêts a été supprimée, ce qui devrait réduire les frictions et encourager davantage ces transactions.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
