La PBOC et 7 régulateurs interdisent les actifs numériques en yuan non approuvés
La Banque populaire de Chine (PBOC), en collaboration avec sept autres agences d'État, dont la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, a publié vendredi une déclaration conjointe interdisant l'émission non approuvée de stablecoins adossés au Renminbi. Cette interdiction s'étend aux actifs du monde réel tokenisés (RWA) et s'applique à tous les émetteurs, qu'ils soient nationaux ou étrangers. Cette action réglementaire officialise la position intransigeante de la Chine contre les monnaies numériques privées fonctionnant en parallèle de son système financier souverain.
La directive cible explicitement tout jeton numérique qui remplit des fonctions monétaires sans l'approbation de l'État. La portée de l'interdiction inclut à la fois le yuan onshore (CNY) et son homologue offshore (CNH), fermant ainsi efficacement toutes les voies pour les jetons privés adossés au yuan. Il s'agit d'une étape délibérée pour isoler le système financier formel de la spéculation liée aux cryptomonnaies tout en promouvant agressivement l'alternative contrôlée par l'État.
C'est la dernière étape d'un projet de plusieurs années : maintenir la crypto spéculative en dehors du système financier formel, tout en promouvant activement l'utilisation de l'e-CNY, la CBDC souveraine émise par la banque centrale chinoise.
— Winston Ma, professeur adjoint, faculté de droit de NYU
L'État change de cap après le signal des stablecoins d'août 2025
Cette interdiction marque la fin définitive d'une brève période d'ambiguïté politique. En août 2025, des rapports indiquaient que Pékin envisageait de permettre aux entreprises privées d'émettre des stablecoins adossés au yuan, une décision qui aurait représenté un revirement politique significatif. Cependant, en septembre 2025, les autorités avaient déjà demandé aux émetteurs de stablecoins de suspendre ou de mettre fin à leurs programmes pilotes, signalant un changement de direction rapide.
La stratégie du gouvernement est maintenant clairement axée sur sa propre monnaie numérique de banque centrale (CBDC). En janvier 2026, la PBOC a autorisé les banques commerciales à offrir des intérêts sur les avoirs en yuan numérique. Cette incitation a été conçue pour accroître l'attrait de l'e-CNY pour les consommateurs et les investisseurs, concurrençant directement et remplaçant désormais officiellement toute solution potentielle du marché privé.
