Chiesi va racheter KalVista pour 1,9 milliard de dollars pour se renforcer dans les maladies rares

Le groupe Chiesi va acquérir KalVista Pharmaceuticals Inc. pour environ 1,9 milliard de dollars, une opération stratégique visant à ajouter une thérapie orale de premier plan pour l'angio-œdème héréditaire et à renforcer sa division des maladies rares.

« Cette acquisition constitue une adéquation stratégique forte pour notre portefeuille de maladies rares et reflète notre engagement envers les personnes vivant avec des conditions rares », a déclaré Giacomo Chiesi, vice-président exécutif de Chiesi Global Rare Diseases, dans un communiqué. Il a ajouté que l'innovation de KalVista « élargit considérablement notre présence en immunologie rare ».

La transaction, entièrement en numéraire, valorise KalVista à 27,00 $ par action, ce qui représente une prime de 36 % par rapport au prix moyen pondéré par le volume sur 30 jours de la société au 28 avril. L'opération, qui marque la plus importante acquisition de Chiesi à ce jour, a été approuvée à l'unanimité par les deux conseils d'administration et devrait être finalisée au troisième trimestre 2026, sous réserve des approbations réglementaires.

L'achat se concentre sur le médicament approuvé de KalVista, l'EKTERLY® (sebetralstat), qui répond à un besoin médical non satisfait important pour un traitement oral efficace et à la demande des crises d'angio-œdème héréditaire (AOH). Chiesi prévoit que le médicament contribuera de manière significative à son objectif de chiffre d'affaires stratégique de 6 milliards d'euros d'ici 2030 et élargira considérablement sa présence commerciale aux États-Unis.

Une thérapie orale différenciée

Le sebetralstat est un nouvel inhibiteur de la kallicréine plasmatique et le premier traitement oral à la demande approuvé pour les crises d'AOH chez les adultes et les adolescents. Cette maladie génétique rare provoque des crises de gonflement douloureuses et invalidantes qui peuvent engager le pronostic vital. La thérapie, lancée aux États-Unis en juillet 2025, a démontré une forte adoption par le marché, réalisant 49 millions de dollars de ventes l'année dernière, selon les rapports de la société. Avec des études en cours pour étendre son utilisation aux enfants, le sebetralstat a le potentiel de devenir une thérapie de base pour la gestion de l'AOH dans le monde.

Valeur pour les actionnaires et processus de clôture

« Après un examen approfondi des opportunités stratégiques, notre conseil d'administration a déterminé que cette transaction maximise la valeur pour les actionnaires, offrant une prime substantielle en numéraire », a déclaré Ben Palleiko, PDG de KalVista. Chiesi lancera une offre publique d'achat pour acquérir toutes les actions en circulation de KalVista. La transaction n'est soumise à aucune condition de financement.

Lazard agit en tant que conseiller financier exclusif de Chiesi, avec Ropes & Gray LLP comme conseiller juridique. Centerview Partners LLC est le conseiller financier de KalVista, avec Kirkland & Ellis LLP et Fenwick & West LLP agissant en tant que conseillers juridiques.

Cet article est uniquement destiné à des fins d'information et ne constitue pas un conseil en investissement.