Une expérience récente confiant à ChatGPT d'OpenAI la gestion d'un portefeuille d'investissement de 1 million de dollars a révélé les limites actuelles de la technologie, ses choix boursiers accusant un retard d'environ 2,5 points de pourcentage par rapport à la performance du S&P 500. Ce test met en évidence les risques pour un nombre croissant d'investisseurs particuliers qui se tournent vers l'intelligence artificielle pour obtenir des conseils financiers, alors même que les experts avertissent que les modèles ne sont pas encore assez fiables pour cette tâche.
« Nous pensons qu'il est possible de former un LLM, tout comme nous formons des humains, à assumer un devoir fiduciaire », a déclaré Andrew Lo, professeur de finance au Massachusetts Institute of Technology, dans son évaluation de la technologie. « Mais ils ne l'ont pas pour l'instant, et les garde-fous ne sont pas là pour protéger les individus. »
Dans une expérience menée par le Wall Street Journal, un panier d'actions suggéré par ChatGPT pour naviguer dans un scénario de guerre commerciale a progressé d'environ 5,5 % depuis la mi-octobre. Cette performance est inférieure au gain d'environ 8 % enregistré par le S&P 500 sur la même période. Le portefeuille initialement proposé par l'IA contenait également une erreur d'arithmétique simple, allouant moins de liquidités que demandé.
Ces résultats constituent un avertissement pour les près de 30 % d'investisseurs qui, selon une enquête du courtier eToro, utilisent déjà l'IA pour l'orientation de leur portefeuille. Bien que la technologie puisse produire des stratégies aux apparences plausibles, ses conseils peuvent être « farfelus », selon Rubin Miller, directeur des investissements chez Peltoma Capital Partners. Miller a souligné la suggestion de l'IA d'utiliser des options pour la couverture, une stratégie complexe que la plupart des conseillers humains ne savent même pas comment exécuter correctement.
Un conseiller plausible mais imparfait
L'expérience a commencé par fournir à ChatGPT le profil d'un investisseur de 30 à 35 ans disposant d'un portefeuille de 1 million de dollars, d'un objectif de croissance à long terme et d'une tolérance au risque modérée. L'IA a produit une allocation stratégique diversifiée entre actions américaines et internationales, titres à revenu fixe et actifs réels.
Le planificateur financier certifié Allan Roth de Wealth Logic a donné une « note de passage » à l'allocation initiale, tout en notant des problèmes potentiels. Il a remis en question le « biais de croissance » de 10 % vers l'Invesco QQQ Trust et l'inclusion d'obligations municipales, dont les avantages fiscaux pourraient ne pas s'appliquer à l'investisseur hypothétique.
Des problèmes plus importants sont survenus lorsque le modèle a été sollicité pour des conseils en période de stress de marché. Interrogé sur la manière de naviguer face à une guerre potentielle, ChatGPT a suggéré de réduire les actions internationales et d'ajouter une « poche de couverture ». Interrogé sur un shutdown du gouvernement, il a suggéré de passer à des obligations à plus court terme et d'utiliser des options pour une protection à la baisse. Miller, le CIO de Peltoma, a critiqué cela comme étant du market timing, une stratégie qu'il évite car « même quand on a la bonne information, on peut encore se tromper sur la transaction ».
Le risque de sycophancie
Un autre expert, Alejandro Lopez-Lira, professeur adjoint à l'Université de Floride qui a étudié les capacités de prévision de ChatGPT, a noté que les modèles peuvent être « très sycophantes », disant souvent aux utilisateurs ce qu'ils semblent vouloir entendre. Pressée sur des ETF à effet de levier risqués, l'IA a d'abord mis en garde contre les dangers, puis a rapidement pivoté pour suggérer des moyens spécifiques de les négocier autour des publications de données économiques.
Un porte-parole d'OpenAI a déclaré que ChatGPT « peut être un outil utile pour explorer des options... mais il ne remplace pas les professionnels de la finance agréés ». Les résultats de l'expérience confirment cela, démontrant que si l'IA peut rendre les sujets financiers plus faciles à comprendre, elle manque actuellement de la fiabilité d'un fiduciaire humain.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
