Key Takeaways:
La Commodity Futures Trading Commission des États-Unis a poursuivi mardi le Minnesota pour bloquer une nouvelle loi d'État qui criminalise les marchés de prédiction, intensifiant une guerre juridique entre les régulateurs fédéraux et les États sur le contrôle de cette industrie naissante. Cette mesure est intervenue quelques heures seulement après que le gouverneur Tim Walz a signé un projet de loi faisant de l'exploitation de plateformes comme Kalshi et Polymarket dans l'État un crime.
« Cette loi du Minnesota transforme du jour au lendemain des opérateurs et des participants légaux aux marchés de prédiction en criminels », a déclaré le président de la CFTC, Michael Selig, dans un communiqué. « Le gouverneur Walz a choisi de donner la priorité aux intérêts particuliers et de reléguer les agriculteurs et les innovateurs américains au second plan », a-t-il ajouté, notant que les agriculteurs utilisent depuis longtemps des dérivés météorologiques réglementés par le gouvernement fédéral pour couvrir les risques.
La loi du Minnesota, dont l'entrée en vigueur est prévue pour le 1er août, fait de la création, de l'exploitation ou de la publicité d'un marché de prédiction un crime. Le procès de la CFTC, déposé devant un tribunal fédéral, demande une injonction, arguant que la loi de l'État est préemptée par le Commodity Exchange Act, qui donne à l'agence une compétence exclusive sur de tels marchés.
Le conflit ouvre la voie à une bataille juridique prolongée qui pourrait atteindre la Cour suprême, définissant l'avenir d'un secteur en pleine croissance qui permet de parier sur tout, des sports et des élections aux conflits militaires. Le résultat déterminera si les marchés de prédiction sont réglementés comme un produit financier par le gouvernement fédéral ou comme des jeux d'argent au cas par cas par les États.
La législation du Minnesota, qui fait partie d'un projet de loi plus large sur la sécurité publique (SF 4760), définit les marchés de prédiction de manière large pour inclure tout système de pari sur l'issue future d'événements spécifiés. La loi énumère explicitement les sports, les guerres, les élections, les affaires judiciaires et les conditions météorologiques comme types d'événements interdits.
Dans sa plainte, la CFTC a soutenu que « cette incursion flagrante et sans précédent dans la sphère réglementaire exclusive de la Commission doit faire l'objet d'une injonction préliminaire et permanente ». Le procureur général du Minnesota, Keith Ellison, a déclaré que son bureau défendrait la loi, exprimant ses inquiétudes quant au fait que les marchés de prédiction sont « conçus pour être addictifs et s'attaquent particulièrement aux jeunes et aux personnes à faible revenu ».
Le procès est tombé la même semaine où le comité du commerce du Sénat américain a tenu une audience de deux heures pour examiner l'industrie. Des législateurs des deux partis ont soulevé des inquiétudes quant au risque de manipulation du marché, citant des scandales de triche récents impliquant des athlètes professionnels.
« Nous voulons que les athlètes concourent au mérite, mais l'opportunité de gagner de l'argent peut tenter les parieurs — et parfois même les athlètes eux-mêmes — à garantir un pari sûr », a déclaré le sénateur Ted Cruz, président du comité. D'autres législateurs, dont le sénateur John Hickenlooper, ont critiqué les pratiques de marketing de l'industrie, accusant les entreprises d'avoir déchaîné les « chiens de l'enfer » pour « s'attaquer à nos jeunes ».
L'action de la CFTC contre le Minnesota s'inscrit dans une stratégie plus large de l'administration Trump visant à affirmer l'autorité fédérale. L'agence a déposé des recours similaires contre l'Arizona, le Connecticut, l'Illinois et New York.
Les résultats sont mitigés. En avril, la cour d'appel du 3e circuit a statué en faveur de la CFTC contre le New Jersey, estimant que les contrats de Kalshi sont des swaps relevant de la compétence fédérale. Cependant, un juge de tribunal de district dans une affaire distincte au Nevada s'est rangé du côté de l'État, jugeant que les contrats d'événements de Crypto.com étaient des paris sportifs soumis aux lois de l'État sur les jeux d'argent. Avec des décisions contradictoires dans différents circuits, de nombreux observateurs, dont le sénateur Cruz, pensent que la Cour suprême devra finalement trancher la question.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
