Points clés à retenir :
Les informations commerciales d'Ark Investment montrent que Cathie Wood a réduit sa participation dans Advanced Micro Devices et a acheté des actions de Cerebras Systems après l'introduction en bourse de 5,5 milliards de dollars du fabricant de puces IA.
Selon les rapports quotidiens de transactions, Wood a ajouté Cerebras à l'ETF Ark Innovation et à l'ETF Ark Next Generation Internet les 22, 26 et 27 mai. Ces achats ont eu lieu après que les actions de Cerebras aient chuté de 14 % entre leur cours de clôture du 14 mai (jour de l'introduction en bourse) et le 27 mai, offrant ainsi une décote sur cette société nouvellement cotée en bourse.
Cerebras se classe désormais comme la 30ᵉ plus grande participation du fonds Ark Innovation (8,2 milliards de dollars), avec une pondération de 1,13 %, et la 27ᵉ du fonds internet, à 1,22 %. En comparaison, Nvidia — le premier concepteur mondial de puces IA — détient une pondération de 1,23 % dans Ark Innovation et de 1,07 % dans le fonds internet, ce qui rend les paris de Wood sur les deux fabricants de puces à peu près équivalents.
L'introduction en bourse a permis de lever 5,5 milliards de dollars grâce à la vente de 30 millions d'actions à 185 $ pièce, ce qui en fait la plus grande cotation publique de l'année. Les actions de Cerebras ont bondi de 68 % lors de leur premier jour de cotation avant de reculer.
Cerebras adopte une approche différente du marché de l'inférence par rapport à Nvidia ou AMD. Au lieu d'assembler des puces avec de la mémoire à large bande passante, l'entreprise intègre directement de la SRAM sur ses processeurs à l'échelle du wafer, offrant ainsi une plus grande bande passante mémoire et des vitesses plus rapides pour certaines charges de travail IA. Le chiffre d'affaires de l'entreprise est passé de 24 millions de dollars en 2022 à 510 millions de dollars l'an dernier, et ses puces sont devenues disponibles via Amazon Web Services cette année.
Wood a réduit sa position sur AMD au cours de la même période, bien que le fabricant de puces reste la deuxième plus grande participation d'Ark Innovation. AMD a obtenu deux engagements de 100 milliards de dollars pour ses GPU et serait parvenu à gagner Anthropic comme client d'inférence. L'activité de processeurs pour centres de données de l'entreprise devrait également bénéficier du rétrécissement du ratio GPU/CPU, qui passe de 8:1 pour l'entraînement à 1:1 pour l'IA agentique, un marché qu'AMD estime à 120 milliards de dollars.
Ces transactions signalent la conviction de Wood que Cerebras peut tailler une part significative du marché de l'inférence, où la demande en puissance de calcul est élevée et où les clients diversifient souvent leurs sources d'approvisionnement en puces. Les investisseurs suivront de près le premier rapport trimestriel de Cerebras en tant que société cotée pour obtenir des mises à jour sur l'adoption par les clients et l'évolution des marges brutes.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
