Points clés à retenir :
Les actions Caterpillar ont grimpé à un sommet historique au-dessus de 990 $, alors qu'un accord de paix préliminaire entre les États-Unis et l'Iran a déclenché un rallye généralisé du marché et renforcé la thèse de la demande des centres de données IA qui alimente la croissance du géant industriel.
Caterpillar Inc. a progressé de 3 % à un record au-dessus de 990 $, menant le Dow Jones Industrial Average à la hausse après que les États-Unis et l'Iran ont conclu un cessez-le-feu préliminaire de 60 jours.
« Le déploiement des infrastructures IA est la couche invisible de la pile technologique, et les moteurs de Caterpillar en constituent le fondement », a déclaré le directeur général Joe Creed lors de la dernière conférence téléphonique sur les résultats de la société.
L'action a ajouté environ 131 points au Dow Jones, qui a gagné 1,4 %. Le S&P 500 a progressé de 1,9 %, tandis que l'indice composite Nasdaq a grimpé de 3 %. Ce rallye a effacé environ la moitié de la baisse de 5,9 % enregistrée mercredi dernier, provoquée par les incertitudes géopolitiques. Le pétrole brut West Texas Intermediate est tombé à environ 80 $ le baril après que le président Donald Trump a déclaré que le détroit d'Ormuz rouvrirait, une cérémonie de signature étant attendue vendredi à Genève.
La flambée de Caterpillar reflète la convergence de deux forces : une désescalade au Moyen-Orient qui réduit l'obstacle du coût du pétrole pour l'activité industrielle, et le rôle croissant de l'entreprise dans l'économie de l'IA. Les revenus de la production d'électricité ont bondi de 41 % à 2,82 milliards de dollars au dernier trimestre, presque entièrement grâce aux moteurs vendus aux centres de données, tandis que le carnet de commandes total a atteint un record, en hausse de 79 % sur un an. La direction a relevé ses prévisions de revenus pour 2026 et s'attend désormais à ce que les revenus de la production d'électricité plus que triplent d'ici 2030.
L'action a gagné 73 % depuis le début de l'année et 177 % au cours des 12 derniers mois, ce qui en fait le composant le plus influent du Dow Jones pondéré par les prix. À environ 990 $, le cours de l'action Caterpillar éclipse désormais les 298 $ d'Apple, ce qui signifie qu'une variation de 10 % de CAT fait bouger le Dow Jones environ deux fois plus qu'une variation équivalente de la plus grande entreprise mondiale.
Le rallye a été alimenté par les dépenses d'investissement des hyperscalers dans l'IA. Microsoft, Amazon, Alphabet et Meta ensemble sont en passe de dépenser plus de 700 milliards de dollars en infrastructures IA au cours de ce cycle. Creed a décrit cette opportunité comme fournissant « la couche invisible de la pile technologique », les gros moteurs et turbines assurant à la fois l'alimentation de secours et l'alimentation principale 24h/24 et 7j/7 des centres de données. Un moteur à gaz fonctionnant 24 heures sur 24 génère environ 40 fois le chiffre d'affaires des services sur sa durée de vie par rapport à une unité diesel de secours.
La configuration technique de l'action reste constructive. La moyenne mobile à 50 jours à 873 $ a servi de support lors de chaque repli notable cette année. L'indice de force relative à 65 suggère que la dynamique est saine sans être surachetée. Le niveau des 1 000 $ représente le prochain test majeur ; une cassure en volume confirmerait la poursuite de l'une des tendances haussières les plus fortes du marché.
Sur le plan fondamental, Caterpillar a augmenté son dividende trimestriel de 8 % à 1,63 $ le 10 juin, prolongeant ainsi sa série de 32 années consécutives de membre du club des Dividend Aristocrats. Le bénéfice par action ajusté a bondi de 30 % au premier trimestre, même si les marges des segments ont absorbé un impact tarifaire de 270 points de base.
Le principal risque à surveiller est la durabilité des dépenses d'investissement des hyperscalers. Les deux prochains cycles de résultats de Microsoft, Amazon, Alphabet et Meta, prévus pour fin juillet et fin octobre, fourniront le signal le plus clair sur la possibilité de maintenir le rythme actuel des investissements dans les infrastructures IA.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
