Cameco Corp. (NYSE : CCJ) a déclaré un bénéfice ajusté au premier trimestre de 47 cents par action, dépassant nettement les estimations des analystes, la hausse des prix de l'uranium ayant alimenté une augmentation de 44 % de l'EBITDA ajusté d'une année sur l'autre. La société a réitéré ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2026, signalant sa confiance dans la solidité soutenue du marché.
« Le contexte général du secteur est aussi constructif que je l'ai vu à n'importe quel moment de mes plus de 40 ans de carrière », a déclaré le PDG Tim Gitzel, citant un virage mondial vers l'exécution et la livraison dans le secteur nucléaire sur fond de hausse de la demande d'électricité et d'incertitude géopolitique.
Les résultats du producteur d'uranium ont été portés par un prix réalisé moyen plus élevé de 66,21 $ la livre au cours du trimestre. La société a dépassé les attentes en matière de revenus, affichant 845 millions $ contre un consensus de 815 millions $.
La performance de la société reflète une stratégie d'approvisionnement disciplinée, qui comprenait l'emprunt de 750 000 livres d'uranium dans le cadre de prêts de produits pour naviguer sur un marché au comptant tendu. Le président et chef de l'exploitation, Grant Isaac, a noté que les contrats liés au marché présentent désormais des plafonds au milieu des 150 $ la livre, bien au-dessus des prix à long terme publiés.
L'AP1000 et GLE stimulent les perspectives de croissance à long terme
La direction a fourni des commentaires détaillés sur les moteurs de croissance à long terme, en se concentrant sur Westinghouse et Global Laser Enrichment (GLE). Isaac a décrit un « super cycle de l'électron » aux États-Unis alimentant les discussions pour jusqu'à 20 nouveaux réacteurs AP1000 via les voies parallèles du département du Commerce et du département de l'Énergie. Cela représente un pipeline d'investissement potentiel de 80 milliards $ pour la technologie des réacteurs avancés.
Le projet GLE, dans lequel Cameco détient une participation de 49 %, progresse vers la commercialisation. L'opportunité initiale se concentre sur le réenrichissement des queues d'uranium appauvri des inventaires du gouvernement américain, qu'Isaac a décrit comme une « mine hors sol » capable de produire 4 à 5 millions de livres d'uranium par an.
La solide performance trimestrielle et le robuste pipeline de croissance signalent que Cameco est positionné pour capitaliser sur la renaissance de l'énergie nucléaire. Les investisseurs surveilleront les progrès des plans de construction de nouvelles centrales aux États-Unis et l'avancement du projet GLE via les prochains niveaux de maturité technique.
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