Berkshire Hathaway Inc. de Warren Buffett a acheté 17 milliards de dollars de bons du Trésor américain cette semaine, une mesure qui renforce la position défensive de la firme alors que sa réserve de liquidités atteint un record de 373 milliards de dollars.
« Je ne ferai aucun [investissement] que Greg juge mauvais », a déclaré Buffett sur CNBC, faisant référence à son successeur, le PDG Greg Abel. « Greg reçoit la feuille tous les jours. »
Cet achat fait suite à une période de faiblesse du marché, le S&P 500 étant en baisse d'environ 5,75 % par rapport à son sommet de janvier. Pourtant, Buffett a balayé la liquidation en la qualifiant de « rien de passionnant », notant que Berkshire a surmonté trois baisses de plus de 50 % au cours de son mandat. La position de trésorerie massive de la firme, en hausse par rapport aux 334,2 milliards de dollars de l'année précédente et plus du double de son niveau de 2023, suggère que l'investisseur légendaire voit une meilleure valeur dans le cash que dans le marché boursier actuel.
La décision de Berkshire pourrait signaler des perspectives prudentes pour les actifs risqués. La tendance historique de Buffett à augmenter les réserves de liquidités a souvent précédé des ralentissements majeurs du marché, un schéma qui pourrait avoir des implications négatives pour les actions et les actifs corrélés comme le Bitcoin si cela se confirme.
Buffett reste impliqué
Bien qu'il ait cédé le titre de PDG à Greg Abel au début de l'année, Buffett, 95 ans, a confirmé qu'il restait activement impliqué dans les décisions d'investissement de la société. Il a déclaré à CNBC qu'il venait toujours au bureau quotidiennement et consultait Mark Millard, directeur des actifs financiers de Berkshire, pour discuter des mouvements du marché et diriger les transactions. Bien qu'il ait effectué un « minuscule » nouvel achat récemment, il a refusé de donner des précisions.
La stratégie de Buffett met en évidence une divergence significative par rapport au sentiment plus haussier qui a poussé les marchés vers des records en janvier. Alors que de nombreux investisseurs ont été secoués par la volatilité récente, le message de Buffett était empreint de calme, s'appuyant sur ses six décennies d'expérience dans la navigation des cycles de marché. Il a noté que si une baisse plus substantielle se produit, « nous déploierons » le capital de Berkshire.
Un signal baissier pour les actifs risqués ?
La réserve croissante de liquidités de Berkshire et son pivot vers les bons du Trésor pourraient être interprétés comme un signal baissier pour le marché au sens large. L'histoire de la firme montre un schéma d'accumulation de liquidités avant des corrections boursières importantes, y compris la bulle Internet de 2000.
Cette approche de réduction des risques intervient alors que le Bitcoin continue d'afficher une corrélation positive avec les actions américaines. Mercredi, le coefficient de corrélation roulant sur 20 semaines entre le Bitcoin et le Nasdaq Composite était de 0,47. Si le positionnement prudent de Buffett s'avère prémonitoire et que les actions subissent une liquidation plus profonde, le Bitcoin pourrait faire face à une pression à la baisse importante. Ce sentiment est accentué par la sortie récente de Berkshire de la fintech crypto-friendly Nu Holdings, sur laquelle elle a enregistré un bénéfice de 250 millions de dollars.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
