Points clés à retenir :
Broadcom aborde son rapport trimestriel du T2 de l'exercice fiscal en visant 22,1 milliards de dollars de revenus, alors que la demande de puces IA et d'équipements réseau s'accélère.
« Nous nous attendons à ce que la dynamique des revenus ASIC s'accélère significativement à partir du second semestre de l'exercice 2026, Broadcom commençant à fournir le TPU v7 de Google et Meta augmentant la cadence de ses ASIC », a déclaré Frank Lee, responsable mondial de la recherche sur le matériel technologique et les semi-conducteurs chez HSBC.
Les analystes interrogés par Yahoo! Finance prévoient un BPA ajusté de 2,40 dollars, en hausse de 52 % par rapport à l'année précédente. Le consensus anticipe un chiffre d'affaires de 10,7 milliards de dollars pour les semi-conducteurs IA au trimestre d'avril, selon Jefferies. HSBC estime que les revenus du troisième trimestre atteindront 30,7 milliards de dollars, soit 7 % de plus que le consensus de 28,6 milliards de dollars.
Les actions du fabricant de puces, valorisé à 2 100 milliards de dollars, ont gagné près de 30 % depuis le début de l'année. La publication des résultats du T2 et les prévisions pour le T3 mettront à l'épreuve la capacité du multiple de bénéfices à terme de 40,2 fois à se maintenir, alors que les programmes ASIC de Google, Meta, Anthropic et OpenAI commenceront à contribuer au second semestre.
Sur les 47 analystes couvrant AVGO, 44 le notent à l'achat, trois à la conservation et aucun à la vente, selon les données de S&P Global Market Intelligence. L'objectif de cours moyen à 12 mois de 480 dollars implique une hausse potentielle d'environ 7,5 % par rapport à la clôture de vendredi.
Lee, de HSBC, a relevé ses estimations de revenus ASIC à 46 milliards de dollars pour l'exercice 2026 et à 100,2 milliards de dollars pour l'exercice 2027 — soit 23 % et 26 % au-dessus des prévisions du consensus. Il a également relevé son estimation de revenus liés aux réseaux IA à 40,2 milliards de dollars, citant la transition des commutateurs Ethernet 800 Gbit/s vers 1,6 Tbit/s.
Les analystes de Jefferies s'attendent à « un modeste dépassement et relèvement » avec des prévisions pour le troisième trimestre de 29 milliards de dollars, portées par la croissance des réseaux IA. Joe Moore, de Morgan Stanley, qui note le titre Surperformance avec un objectif de cours de 485 dollars, voit les revenus IA passer de 10,8 milliards de dollars au T2 à 16,9 milliards de dollars au T3.
Tous les analystes ne sont pas uniformément optimistes quant au calendrier à court terme. Christopher Rolland, de Susquehanna, a abaissé son estimation de revenus IA pour l'exercice 2026 à environ 55 milliards de dollars, contre 62,5 milliards de dollars, après avoir réduit ses attentes pour un programme majeur de puces lié à Anthropic. Timothy Arcuri, d'UBS, a également ajusté ses prévisions de revenus pour Anthropic, bien qu'il s'attende à ce que Broadcom génère tout de même des revenus supérieurs aux estimations de Wall Street.
Le relèvement des prévisions attendu par plusieurs analystes témoigne de la confiance de la direction dans l'accélération de la demande IA au second semestre. Les investisseurs se concentreront sur la conférence téléphonique sur les résultats de mercredi pour obtenir des mises à jour sur le calendrier des programmes ASIC et la trajectoire des marges brutes.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
