Principaux points à retenir :
Le manque à gagner sur les revenus de Broadcom et ses prévisions d'IA à long terme inchangées ont déclenché une vente massive menée par les semi-conducteurs qui a fait baisser les contrats à terme sur le Nasdaq 100 et approfondi la rotation hors des valeurs technologies.
Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont chuté jusqu'à 1,2 % après que les 22,19 milliards de dollars de revenus trimestriels de Broadcom aient manqué les estimations, provoquant un déclin généralisé du secteur des puces.
« Le marché exigeait la perfection de Broadcom, et tout ce qui n'était pas une hausse des prévisions allait être sanctionné », a déclaré Ryan Lee, vice-président senior chargé de la stratégie et des produits chez Direxion.
L'action Broadcom a chuté de plus de 13 % dans les échanges prolongés après que la société a publié un chiffre d'affaires de 22,19 milliards de dollars pour le deuxième trimestre, inférieur au consensus de 22,27 milliards de dollars compilé par LSEG. Le bénéfice ajusté de 2,44 dollars par action a dépassé l'estimation de 2,40 dollars, et les revenus des semi-conducteurs liés à l'IA ont bondi de 143 % pour atteindre 10,8 milliards de dollars. Mais le directeur général, Hock Tan, a laissé inchangé l'objectif de 100 milliards de dollars de revenus liés à l'IA pour l'exercice 2027, décevant les investisseurs qui s'attendaient à une révision à la hausse après que Broadcom a enregistré plus de 30 milliards de dollars de commandes de semi-conducteurs IA au cours du trimestre.
Cette déroute menace d'approfondir la rotation de juin hors des valeurs technologiques à très grande capitalisation vers les secteurs défensifs, les contrats à terme sur le S&P 500 reculant également alors que les traders recalibraient leurs attentes concernant les dépenses en matériel lié à l'IA. Le déclin de Broadcom, qui avait grimpé de plus de 80 % au cours de l'année écoulée et atteint un sommet historique de 495 dollars lors de la séance régulière de mercredi, a entraîné l'ensemble du secteur des semi-conducteurs dans sa chute. L'action a clôturé la séance régulière à 479,23 dollars, en baisse de 0,5 %, avant de chuter de plus de 13 % dans les échanges prolongés.
Les prévisions de Broadcom pour le trimestre en cours ont offert un certain soutien : la société prévoit un chiffre d'affaires total d'environ 29,4 milliards de dollars, supérieur au consensus de 28,54 milliards de dollars, les revenus des semi-conducteurs IA devant croître de plus de 200 % sur un an pour atteindre 16 milliards de dollars. Cependant, certains analystes avaient modélisé des revenus IA plus proches de 17 milliards de dollars, ce qui explique la faiblesse après la clôture.
La société a également annoncé un partenariat de financement avec Apollo et Blackstone pour créer un véhicule à vocation spéciale dans le domaine de l'IA qui fournira un financement par emprunt afin de faciliter les ventes de puces à des clients comme Anthropic et OpenAI. Broadcom détient des bons de commande totalisant 6 milliards de dollars provenant de deux clients non nommés, avec des expéditions devant débuter fin 2026.
Cette chute survient alors que les grandes entreprises technologiques devraient dépenser plus de 700 milliards de dollars en infrastructures d'IA cette année, contre environ 400 milliards de dollars en 2025, selon Reuters. Le rival Marvell Technology a déclaré le mois dernier que son activité de puces sur mesure dépasserait les 10 milliards de dollars de revenus d'ici 2029, intensifiant la concurrence sur un marché que Broadcom domine avec Google et Meta comme clients clés.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
